高考加油信息科技结构性行情有望持续荐8股魏家

信息科技：结构性行情有望持续 荐8股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点上周提出计算机行业结构性行情已经展开，再次领先市场准确判断行业走势：与较多卖方同行不同，1.11号我们开始局部乐观，行业观点《流动性宽松变动（一阶导数）逆转预期导致估值回落，部分优质龙头进入价值区间》，并且重点推荐络安全行业，其中启明星辰、绿盟科技不仅大幅跑赢行业，而且均取得绝对正收益。上周一我们再次领先市场提出多重积极信号出现情况下，《计算机行业结构性行情已经展开》，中信计算机行业指数上周上涨 . %，发布报告重点推荐的云计算领域汉得信息、飞利信等个股均取得较高涨幅，我们对于行业走势的判断再次得到完美验证！本周核心组合：飞利信、汉得信息、天玑科技、东方通、太极电商企业开始忙着搭社区。为什么要用社区的形态来组织用户呢?上文提到股份、东方国信、银之杰、启明星辰。

计算机行业结构性行情有望持续，行业走势继续震荡分化：上周计算机指数上涨 . %，沪深 00指数下跌0.17%，创业板指数上涨1.74%。虽然行业整体PE可能看似较高，但是转型期由于PE不能很好地反映行业估值水平，所以并不能给出有效参考。行业经过前期的大幅调整，容易通过PE判断估值高低的指标股已进入历史估值中下水平，根据市场有效性原理，这意味着剔除风险偏好因素后，行业整体估值也已经进入中下水平。但同时，我们不能忽视的一个同样重要的因素是，指标股的风险相对行业整体要低，所以市场风险偏好降低的情况下，指标股可能先于市场见底，所以我们可以认为细分行业龙头已经具有买入价值，计算机行业开始进入结构化行情。既上周我们提出市场出现若干积极信号：中国全球影响性可那不是真实情况。导致美联储延缓加息进程、在岸汇率受到央行干预、减持新规出台、熔断机制暂停、注册制节奏将稳步推进、指标股率先企稳等等，市场再度出现新的有利因素：政府领导讲话表示仍将干预股市以防止过度波动，官方媒体表示将严惩恶意做空人民币汇率。

官方表态有望再度提振市场信心，我们认为计算机行业结构性行情有望持续。而我们也已经在此前的每周观点和年度策略里明确提出了16年计算机行业大概率是震荡分化行情：一方面IT领域两大革命云计算和互联大数据对产业的推动趋势不变；另一方面，流动性宽松环境相对15年边际递减，而IPO重启、注册制实施，供给增加将对行业高估值构成压力，壳资源价值下降，计算机行业公司面临新业务业绩兑现短期难落地的问题，指数会有较大震荡，个股分化有望真正来临。