高考加油煤炭石油焦煤仍可跑赢大市荐6股魏家
煤炭石油:焦煤仍可跑赢大市 荐6股 类别: 机构: 研究员:
[摘要]
投资要点:
行业要闻回顾:(1) 月份炼焦煤进口509万吨(同比+7 .6%);(2)四部委发文要求做好煤钢去产能金融服务;( )七部委发文要求做好180万煤钢职工分流安置;(4)安监局公布煤钢行业化解过剩产能意见;(5)财年日澳动力煤供应合同价61.6美元/吨。
国际煤价:动力煤与焦煤价格皆上涨。(1)美元指数微跌、原油价格继续上涨。布伦特原油期货价格收于44.5 美元/桶,环比上涨1.57%。(2)国际港口动力煤价格普涨。纽卡斯尔动力煤价格上涨至51. 2美元/吨,环比上涨1.6%。( )澳大利亚优质硬焦煤FOB价格95.5美元/吨,周环比上涨4美元/吨。
国内煤价:动力煤和焦煤总体维稳、无烟煤价格下跌。(1)秦皇岛动力煤价格维稳。环渤海动力煤价格指数收于 89元/吨,与上周持平;(2)炼焦煤价格稳中有跌,柳林4#焦煤报价557元/吨,周环比下跌45元/吨,但是钢价继续回升,对焦煤现货仍有正面效应;( )本周无烟煤价格下降,喷吹煤价格持平。
库存:动力煤港口库存上升,电厂库存最大问题就是假的东西太多下降,焦煤库存继续处于低位。秦皇岛港库存上涨 0.76万吨至464.7万吨。电厂库存可用天数下降0.64天至20.81天。焦煤四港库存增加9万吨至146万吨。钢厂焦煤库存可用天数降至12. 5天。
投资策略:本周煤炭行业下跌2. 5%,沪深 00指数下跌2.97%。A股市场对一季度经济数据并未作出正面反应,而大宗商品期货市场却上演了狂欢一幕,从黑色系商品到能源和农产品均出现连续大幅上涨,货币信贷的大量投放导致大宗商品价格暴涨,通胀预期的抬头,信用债市场违约率的上升导致信用利差开始扩张,完全压制了利好的发电量和投资等经济数据。在供给侧改革和下游需求回暖的共同推动下,煤价正在迎来这一轮反弹的主升浪,其他工业品价格也正在经历强势上涨。PPI的迅速反弹可能即东莞大力推动“六个东莞”建设将推升通胀快速反弹,长端利率的走高将压缩货币政策宽松的空间。这就是我们前期不断提到的市场对于短期和中长期之间的博弈:包括通胀,投资,美联储加息等。因此,商品价格狂欢,但A股市场对应板块却反映相对平淡。煤炭板块目前主要看点在于供给侧改革,低库存和下游需求企稳反弹,尤其是焦煤库存低,需求较好,受供给侧改革的影响更大,煤价有相对较大的反弹空间。我们继续推荐基本面改善预期较强的焦煤公司,有望跑赢大市:西山煤电、冀中能源、阳泉煤业、盘江股份、兖州煤业、开滦股份。
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