行业钢铁钢厂安全事故或引发供给收缩预期荐5股

钢铁：钢厂安全事故或引发供给收缩预期 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本期行业概况及投资提示：

本周钢材市场震荡偏弱，辽宁某钢厂大型高炉爆炸事件或引发供给收缩预期。受上周五期市夜盘回调及上周末钢坯价格大幅下跌影响，本周周初钢材市场价有所回落。9月1日上午10点15分左右，辽宁某钢厂板材第二炼铁厂新一号高炉发生火情。目前正值全国性安全检查及十九大召开在即，此事故或促使安全检查及设备检修全面升级，进而造成市场资源供给量减少。受此事件刺激，期货市场黑色系大幅拉涨，热卷主力合约强劲涨停，带动现货价格积极跟涨，成交较周初有所好转。预计下周钢材市场或高位震荡运行。本周钢材产品加权价格变动-0.6%至4285元/吨；螺纹、高线分别变化-1.22%、-0. 7%至4126、4404元/吨；热卷、冷轧、中板分别变动-0.71%、-0.56%、-0.19%至41 7、4791、 98 元/吨；另外无缝管、焊管、无取向硅钢、取向硅钢价格分别变动0.95%、-1.18%、0%、0%至5 00、4190、6 00、10400元/吨。不锈钢 00系热轧和不锈钢400系热轧分别变动0%、0%至17200、8600元/吨。

进口铁矿石市场震荡盘整。外矿供给端，上周（8//25）北方六大港口进口矿到港量907.9万吨，环比减少280. 万吨。国产矿供给，根据9月1日数据，国产矿山企业产能利用率64.8%，环比下降0.7个烈火战神诛魔活动让大家将多余的装备投入回收百分点；需求端，钢厂高炉开工率76. 8%，降0.8 个百分点，产能利用率84.20%，降0.54个百分点。本周进口PB粉矿61.5%、唐山铁精粉66%分别变化- %、0%至585、6 2元/吨。焦炭市场平稳运行。供给端，全国焦企产能利用率80.84%，较上周下降0.52个百分点；110家样本钢厂焦炭库存增0.69天至12. 1天。本周山西焦炭、主焦精煤分别变化0%、0%至19 0、1400元/吨。另外废钢、硅铁价格分别变化1.2 %、-1.18%至1640、8400元/吨。

吨钢毛利小幅回落。本周螺纹钢、高线、热卷、冷板、中板利润较上周分别变化- 2、- 、-1 、-12、5元至74 、888、588、727、417元/吨。钢材社会库存持续上升。本周钢材社会库存变化1.8%至889万吨，其中热轧、冷轧、中板、螺纹、高线库存分别变化0.65%、0.46%、0%、 %、 %至171、110、86、419、104万吨。

主要港口铁矿石库存较上周变化-0.4%至1 419万吨。

投资建议：短期需求预期过高，长期依然坚定看好行业持续高盈利。短期需求或因终端补库存影响而提前透支，旺季需求不宜过于乐观。长期来看，钢铁行业产能利用率缓慢提高，供需紧平衡局面会维持较长时间，钢企仍会保持较高盈利中枢。近期板材盈利改善明显， 季度业绩或将大超预期，建议配置板材为主，估值较低的优质钢铁股，推荐汽车、家电板龙头宝钢股份，长材和板材并驾齐驱的马钢股份，吨钢市值较低的新钢股份，有行业整合预期的鞍钢股份，有转型预期的南钢股份。

本期重要信息回顾：

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