行业医疗保健走势仍不明确关注个股

医疗保健：走势仍不明确 关注个股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点

【政策导读】

▽发改委公布了基本药物零售指导价，各省在招标中也参照这一价格确定了最终中标价。但部分地区中标价远远高于现行基层医院的实际进货价格。卫生部基本药物制度司司长郑宏透露：“今年下半年，卫生部将拿出一个基本药物招标的统一办法来，规范各省正在进行的招标工作。”这也是在各省卫生部首次明确表示在招标使用环节将作出统一指导

【一周市场概述】

▽上周上证综指下跌0.4个百分点，东海医药指数上涨4.79个百分点，大幅跑赢上证综指5.19个百分点。医疗服务、医疗器械板块再度走强，临近十二五规划的时期，医药生物类股票也再度走强；风格方面题材股和一线股走势强劲。

▽个股方面，三普药业、长春高新、ST中源等重组、生物类概念股再度走强，包括爱尔眼科、信立泰等次新高送配概念股再度走强，一线股走势亦比较强劲，而三线股走势较弱，整体板块的走势依然不明朗。

【本周研判】

▽市场在前一周大幅上涨之后，上周出现了一定的调整，医药板块在这种调整中再度受到资金关注，高估值与弱市场走势的矛盾的天平向弱市场走势一方倾斜。医改重量级政策基本药物制度最近的执行并不顺畅，医改的投资策略需要一定程度的调整，所有这一切都使得医药板块整体走势更加扑朔迷离。

▽本周具体的投资策略我们仍然坚持4月月度报告的观点，即风格板块方面持续关注一二线绩优股，此外，对于一季报预增的个股亦可保持密切的关注。

【原料药】

▽本周维生素类原料药基本维持稳定。我们维全体宝钢人还将继续坚持绿色、环保理念持近期观点，建议关注VE及VB5的价格情况。我们判断未来两年VE的高景气仍然可持续，这主要是由VE寡头垄断的供给格局和逐步恢复的需求增长所共同决定的；未来VB5价格有望继续上行，值得重点关注。

行业重点跟踪股票及评级股票名称代码评级益佰制药600594买入康缘药业600557买入科华生物002022买入上周回顾政策导读1、卫生部出手基本药物招标“统一规范”将行2009年9月28日，发改委公布了基本药物零售指导价，各省在招标中也参照这一价格确定了最终中标价。这一看似合理的流程，却让很多基层医院无所适从。

原因就在于中标价远远高于现行基层医院的实际进货价格。

基本药物制度推行之前，卫生部曾经对基层医疗机构的实际收入做过测算，药品经过各种中间环节，到达基层医院销售，实际加价率仍高达4 %。然而执行基本药物零售指导价后，这一加价比例还将进一步增高。

这令很多基层医院无所适从：执行国家指导价意味着需求将会流向药店，按原价执行又不免背上不执行基本药物制度的嫌疑。另外，由于地方保护政策的存在，省内企业往往得到更多的照顾。优质优价、单独定价等政策又在各省的基本药物政策中抬头，各企业都试图在政策之外形成价格高地。

混乱的不仅仅是药外链内容的价值因素。品价格。在流通体系中，基本药物制度要求的统一配送，在很多地方也无法达到。事实上，基本药物采购推行慢还有一个深层次原因：基本药物在使用中要求政府给予差价补贴，而这部分费用有待于国家的划拨。至今卫生部都没有对这一划拨机制作出任何明确的表态。

不过，这种摸着石头过河的日子可能很快就要结束了。卫生部基本药物制度司司长郑宏透露：“今年下半年，卫生部将拿出一个基本药物招标的统一办法来，规范各省正在进行的招标工作。”这也是在各省卫生部首次明确表示在招标使用环节将作出统一指导。