公用事业逢低关注估值可维持子行业鼓励

公用事业：逢低关注估值可维持子行业 201 -0 -11 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

本周观点：板块回调，逢低关注估值可维持子行业上周（自201 年 月4日至201 年 月8日）环保行业跑输指数，我们认为板块短期回调是大概率事件，但看好环保板块全年表现，继续给予板块“谨慎推荐”评级，主要由于：（1）异常天气、两会政策预期是本轮环保板块上涨的主要原因，天气转暖、两会结束，板块热度有望回落；（2）固废、大气板块估值接近历史新高，污水处理估值创历史新高，主流公司估值超过 0倍，板块回调是大概率事件；（ ）目前媒体、政府对环境关注度空前，大气污染治理、重金属治理等相关板块有望持续成为市场关注焦点，贯穿全年；（4）我们认为应持续关注能够维持较高估值的子板块，推荐垃圾焚烧、脱硝和土壤修复板块，推荐公司：盛运股份、桑德环境、永清环保、雪迪龙。

每周热评环保部副部长回应土壤调查数据“机密说”环保部副部长李干杰土壤信息不公开原因：“此前的调查布点太稀了，8公里1个，1个点有问题，相当于六十四平方公里土地都有问题，(现在公开)是不负的。现在只有宏观总体数据，下一步还要加密布点调查，进一步细化完善后才能公开。”公开的时间表：“1年的时间恐怕不行。18亿亩耕地面积，都搞清楚了，这不是轻而易举的事情。力争“十二五”期间发布。”我们的观点：

（1）土壤信息公开是大范围开始土壤修复的前提。美国经验：1980年，美国国会颁布“综合环境应对，赔偿和法”（CERCLA），公开危险废弃物场所的危险性。

美国于1980年开始进行土壤修复，前期以少量示范项目为主，土壤修复高峰出现在1988年以后；（2）我国在“十二五”规划首次提出土壤修复试点。“十二五”环保规划中首次提出受污染场地和土壤污染的治理与修复。广东、广西、浙江、江苏、湖南等重金属污染省份均在“十二五”环保规划中提出进行土壤修复试点。湖南制定出500亿元规模的湘江治理方案，更是直指土壤修复；（ ）我国短期内无法公布土壤修复信息，对修复程度、修复资金来源、修复后用途尚无明确规定，全国范围大规模开始土壤修复较难。我们认为“十二五”土壤修复仍将以小范围试点为主，湖南湘江治理方案190亿历史遗留问题治理明确投资来源，有望成“十二五”最大土壤修复市场。

粮食法涉及的内容比较多行业信息动态（1）骆建华：未来十年环保投入要提高到占GDP2%（2）环保10年花4万亿投入效率低造假是祸根（ ）环境税改有望推独立税种发达国家已开征（4）水利部部长：山东暂未发现深井排污问题（5）环保部以国家秘密为由拒绝公开土壤污染信息（6）国家出台《华北平原地下水污染防治工作方案》