医疗保健广东省首批基本药物招标结果荐股源泉

医疗保健：广东省首批基本药物招标结果 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

广东省公布2014年首批基本药物招标结果1月22日，广东省确认了2014年首批基本药物招标入市价，并于1月24日公布了基药招标结果，要点如下。

价格最低的产品胜出；独家品种定价稳定此次广东省基药招标利好价格最低的产品，因为价格因素占到了总体招标评分的90%，而GMP资质认证、临床覆盖率和出厂价备案共占10%。

因价格保持稳定，缺乏竞争的独家品种是此次招标的最大赢家（见图表1），例如四环医药（）的独家产品克林澳/安捷利/源之久首次入选且并未调价。

国家食药监总局数据查询结果显示联邦制药（ 9 .HK）是除诺和诺德/礼来公司/康德乐等跨国药企之外唯一中标的国内胰岛素生产企业。联邦制药的定价低于通化东宝（,未覆盖）等国内主要竞争对手。

华海药业（）得益于低价优势有四项产品中标，不过其生产的氯沙坦钾仍输给了出价更低的山德士。

大部分跨国药企基本放弃本次招标：本土药企的“蛋糕”变大我们注意到大部分跨国药企不愿参与此次基药招标，目的是避免与国内仿制药企业进行价格战。罗氏和赛诺菲完全放弃了此次招标，波立维（氯吡格雷）市场则被河南新帅克制药（乐普医疗( 0000 .SZ,未覆盖)持有60%的份额）等国内药企占据。

跨国胰岛素生产企业诺和诺德/礼来参与了竞标，两家企业均有独家高端胰岛素产品入选，而辉瑞只参与了立普妥（阿伐他汀钙片）的招标，阿斯利康也只参与了两个品种。

广东省将在今年推出多轮基药招标；重申买入复星医药、迈瑞公司和上海医药广东省首批基药招标可供全省使用2个月左右，我们预计年内将推出轮招标，这将为非独家基药产品定价带来持续的下行压力。

我们看好医疗服务和设备公司，并重申对复星医药()（因其侧重医疗服务领域）、迈瑞公司(MR)(医疗设备业务)以及上海医药()（借助国企改革提高效率）的买入评级。