金融关注开门红销售情况荐股鼓励

依然可以满足大部分用户日常使用的需要。▲戴尔 灵越13zD-N301Z机身两侧接口布局▲戴尔 灵越13zD-N301Z机身后面接口布局▲戴尔 灵越13zD-N301Z机身背面设计 13z的散热设计采用背面进风的方式金融：关注开门红销售情况 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心看点（10.. 0）：

月度数据10月,沪深 00指数下跌8.29%；保险板块下跌6.68%，相对收益为1.61%。

上市险企中，中国人寿下跌 .57%，为板块内跌幅最小；其次是中国太保下跌5.21%；中国平安下跌7.11%，新华保险下跌7. %。

行业保费收入持续改善。2018年月保险行业实现原保险保费 0661.79亿元，同比增长0.67%，扭转2018年以来的持续负增长。其中，寿险保费收入17490.75亿元，同比下降7.66%，降幅较8月进一步收窄；产险保费收入800 .40亿元，同比增长10.69%；健康险保费收入4 7.01亿元，同比增长21.04%；意外险保费收入8 0.6 亿元，同比增长18.14%。四大上市险企月累计实现保费收入1 9 7.22亿元，同比增长12.26%。

保险行业资产规模稳健增长，配置结构不断调整。截至2018年9月末，保险行业总资产17.88万亿元，净资产1.99万亿元，较年初分别增长6.7 %和5.46%；资金运用余额15.87万亿元，较年初增长6. 9%。随着市场行情与政策环境变化,保险行业资产配置结构不断调整。险企固定收益类和权益类资产配置比重上升、另类投资占比下滑。截至2018年9月末，固定收益类资产配置比例49.19%，较2017年末增加1.68个百分点；权益类资产配置比例12.98%，较2017年末增加0.68个百分点；其他类投资比例 7.82%，较2017年末下降2. 7个百分点。

最新观点险企积极部署2019年开门红销售，以年金型产品销售为主，同时平衡四季度业绩冲刺和开门红筹备节奏，后续需持续关注开门红销售情况。保费端，险企积极调整产品销售策略，保障类产品发力，有助价值增长。投资端，美国处于加息周期，10年期美债收益率攀升，压制国内长债利率下行空间。同时考虑到股票市场企稳，投资端边际改善。当前板块P/EV0.91倍左右，估值不贵，性价比较高。个股方面，推荐顺序为：中国平安（601 ）、中国太保（）、新华保险（601 ）、中国人寿（）。

风险因素：监管力度持续收紧；保费增长低于预期。