上海证券进口数据虽好但并不代表趋势会好计划

上海证券：进口数据虽好 但并不代表趋势会好 类别： 机构： 研究员：

史蒂文·达纳韦(美国资深经济学家、前IMF亚太局副局长)：国家在发展过程中的资金需求是巨大的 [摘要]

主要观点：

进口增速回暖的趋势难以维持从进口来看，大宗商品的同比进口增速全线回升。从历史趋势看，5月份大宗商品进口加速符合以往4—5月份的阶段性趋势。从国内需求来看，5月份包括工业及投资在内的国内经济数据并没有表现出与进口相匹配的起色。尤其是对进口具有先行指标意义的PMI指数的表现说明，库存压力还在不断增大的困境下，企业的采购意愿持续降低，进口指数一路走低必然将约束企业的进口动力。所以我们并不认为5月进口大幅回暖的趋势能够在未来短期内延续。

美日出口表现出趋势性回暖从出口来看，对日出口已经是连续第四个月保持增加，这与近期日本经济所表现出来的复苏趋势相一致。日本今年一季度GDP增速达到4.1%，是日本经济在去年“311”大地震后连续三个季度保持正增长。考虑到近期美国房地产市场的回暖，我们判断，未来对发达经济体，尤其是美国及日本的出口增速将保持稳定回升的趋势。