行业国都证券暖风吹市场

国都证券：暖风吹 市场 -02 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点市场统计估值信息1）经济开局疲软与通缩风险加剧，降息如期而至，确立宽松政策周期，巩固提升股市投资吸引力，开启三月小阳春行情。

2）成长股的春季躁动行情之后，从降息、两会两大催化剂及估值吸引力她们基本都是90后女孩。来看，周期蓝筹与改革主题有望接力。

）配臵建议：提升周期蓝筹配臵，挖掘改革创新主题—宽松政策周期启动，提升周期蓝筹吸引力：市场利率中枢有望趋势下降，地产、保险、券商、基建等资金利率敏感性周期蓝筹板块，受益最为直接，建议重点把握年初迄今弱势回调后的低估值高股息率金融、地产、电力股的阶段性获利良机；—两会窗口期，改革创新主题升温：一带一路、区域协同发展、垄断与军工行业为代表的国企改革、以环保水利为代表的公共服务制度改革、财税、价格与投融资改革、创新创业政策等，有望成为本届两会重点议题，相关改对投资者信心有所影响。革顶层方案也有望于两会后正式出台，可重点基建、高端装备、环保、农业水利等板块内优势个股；—中期而言，以移动互联、智能制造（汽车/家居）、文化传媒、体育医疗养老等大健康板块，为我国经济转型升级、创业创新的主要受益板块，其中成长白马股，近期虽然经历一轮快速反弹，但一旦回调至估值安全边际，具备中长线逢低配臵价值。