行业金融银行业存款准备金率上调紧缩银行流动性

金融：银行业 存款准备金率上调紧缩银行流动性 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

简评存款准备金率的调整实行差别化政策此次存款准备金率调整实行差别化调整政策，反映出政策的导向性。同时，此次调整后，大型金融机构的存款准备金率从15.5%提高到16%，中小型金融机构的存款准备金率从1 .5%提高到14%，农村信用社等小型金融机构的存款准备金率仍为1 .5%。

通胀预期增强和信贷扩张过快可能是主要诱因2009年近10万亿信贷投放，中国经济逐步复苏，而且11月CPI同比上升0.6%，首次由负转正，从而市场对2010年通胀预期增强。同时，近期，银行信贷投放过快，信贷增长超预期。为了适度控制各家银行的信贷扩张规模和控制通胀预期，保持信贷扩张稳定增长，央行上调存款准备金率。

上调存款准备金率可回收流动性，减少流通中货币供给存款准备金率是政策效果最为激进的一种政策工具。存款准备金率上调，降低货币乘数，通过乘数效应减少流通中货币供给量，同时，市场中存在推高利率的压力。这种紧缩性货币政策通过降低货币供给量，减少总需求，减缓物价上涨的压力。银行业绩影响相对有限，维持增持评级准备金率上调减少银行可以动用的资金，势必减少银行的信贷规模；同时，银行需要调整资金配置结构，将资金从高收益的资产转移到低收益资产，降低资金投资收益率，从而对银行业绩产生负面影响。但是，准备金率上调，银行本身的贷款议价能力提高，对银行业绩也会有正面的影响。整体的影响取决于两种影响的综合效果。

准备金率上调0.5%将收缩银行流动性 000亿元，超储率高的银行如华夏、宁波、兴业、工行、浦发，存贷比低的银行如工行、浦发、华夏、北京、宁波影响相然后你在Gmail搜索框中输入搜索内容时就能看到搜索建议。由于姓名和电子邮件地址搜索是Gmail通化正规医院治疗癫痫价格中使用最多的搜索之一对较小。前期，市场对存款准备金率可能调整早有预期，市场对此已有所反映，我们维持对银行业的增持评级。