行业看好信托业发展空间外资意欲分食国内信托公

近几年，国内业风头甚劲，尤其2011年，信托资产管理规模增至4.8万亿元，大大超过公募基金，接近保险业资产规模，引起不少海外资本的注意。

外资投资信托意欲“搭便车”据媒体近日披露，加拿大蒙特利尔银行和摩根大通将分别参股中粮信托和百瑞信托，参股比例均为19.99%。据悉，蒙特利尔银行将从中粮集团手中受让股权。目前，中粮信托100%的股权均为中粮集团及其子公司持有，而摩根大通将从郑州国资手中受让百瑞信托股权。交易完成后，中电投财务有限公司维持第一大股东的地位，摩根大通居于第二大股东地位。

不过，当前对于外资参与中国信托业仍有较严格的管控。根据银监会2007年公布的《非银行金融机构行政许可事项实施办法》，单个境外机构向信托公司投资入股比例不得超过20%，且其本身及关联方投资入股的信托公司不得超过2家。此外，境外金融机构作为信托公司出资人，应承诺3年内不转让所持有的信托公司股权（银监会依法责令转让的除外），不将所持有的信托公司股权进行质押或设立信托。因此，上述两次股权受让，还需获得中国银监会及当事国金融机构监督办公室的批准。

业内人士指出，外资金融机构青睐国内信托公司股权，一方面因为信托公司在中国可跨货币市场、资本市场、实业领域投资，有强大的“制度平台”优势，另一方面也是目睹了中国信托业2007年以来的快速发展。据了解，信托公司在中国被誉为“实业投行”，可综合运用股权、债权、物权方式，为企业提供项目融资和准资产证券化服务。信托公司发行的集合资金信托计划为中国高净值人群所追捧，是中国高端财富管理市场的有力竞争者之一。

“除了通过获取信托牌照形成在信托业的布局外，外资更多地是看好信托业发展空间。”用益信托工作室首席分析师李旸认为，尽管外资金融机构套现银行板块主要是受国际金融危机影响，但对外资而言，参与(,)业股改、上市获得丰厚投资回报后，这些中资银行股似乎到了收获期，信托业则成为外资的新目标。

盈利水平超过上市银行统计显示，目前中国的信托公司共66家，其中已有多家引入外资金融机构持股。如2008年2月不仅是在西安，澳大利亚国民银行就获批收购联华国际信托（现兴业国际信托）19.9%的股权；同年8月，新华信托经中国银监会批准，于2009年1月吸收巴克莱银行入股并增资扩股至6.2112亿元；此外，还有摩根士丹利作价2亿元入股杭州工商信托、澳大利亚麦格理集团下属麦格理资本证券股份有限公司入股华澳信托等。

李旸认为，随着国内信托业发展，信托公司的业绩愈发抢眼，外资机构提前布局也在情理中。目前仅有的两家信托上市公司公布的2011年年报显示，其而且在拍摄外地旅游特辑时被逼着全程做司机表现甚至好于上市银行的成绩单。如(,)发布的年报显示，报告期内公司实现归属于上市公司股东的净利润1.95亿元，同比增长110.54%；陕国投A公布的2011年业绩预告则显示，受信托手续费等主营业务收入增长影响，公司盈利出现大幅上涨，预计业绩同比增长60%至110%之间。而同期，上市银行预计的净利润增幅均在40%左右徘徊。

分析人士表示，在外资金融机构的争取和监管部门的支持下，预期会有更多的信托公司引入外资。但外资能给国内信托业的发展带来些什么，现在仍是未知数。事实上，目前中国信托业的独立存在和快速发展有特殊的背景，其业务发展模式与中国特殊的金融机构和金融市场体系相关联，外资金融机构对此未必能很好地理解。与此同时，大多数信托公司都是被地方政府或实业央企所控制，其运作模式不可能发生较大改变，因此，外资进入信托业所带来的市场反应还有待观察。