机械制造服务机器人进入场景时代的产业化应位置

机械制造：服务机器人进入场景时代的产业化应用 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

【周末专题|服务机器人进入场景时代的产业化应用】

近期，科沃斯的上市引发了市场关注，本周专题我们从服务机器人的视角看扫地机器人的场景化应用。服务机器人具备消费品属性，归根结底还是产品和需求驱动，其需求场景根据市场化程度，可分为原有需求升级、现有需求满足和未知需求探索。在现有的场景化应用中，扫地机器人是最成熟，最容易产业化的领域，也是最容易放量和产生爆品的领域。随着服务机器人核心技术包含三大模块（人机交互及识别模块、环境感知模块、运动控制模块）不断成熟，将会加速产品迭代能力。

经济和政策观察：根据国家统计4个进球既宣告了巴萨梦二队的终结局的数据，2018年5月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.9%，高于上月0.5个百分点，制造业总体扩张有所加快。从企业规模看，大、中型企业PMI为5 .1%和51.0%，分别高于上月1.1和0. 个百分点，继续高于临界点；小型企业PMI为4今日0#锌锭主流成交于元/吨9.6%，比上月回落0.7个百分点，落至临界点以下。

市场表现分析：本周（5..01）市场整体呈下跌趋势，沪深 00指数下跌1.20%，创业板指数下跌5.26%，申万机械设备板块下跌4.90%。

机械动态变化：根据工程机械协会的数据显示，4月汽车起重机销量 121台，同比增长70.27%；月累计销量10 99台，同比增长84.15%。2018年4月叉车销量59202台，同比增长 7.78%；月累计销量1966 台，同比增长2 .71%。

机械行业观点与组合：进入2018年，下游投资的实质回升继续推升机械设备需求的复苏水平，其中，产业升级带动的需求是最为迅猛，此外，海外市场也贡献积极的增量。在行业内部，我们观察到市场份额的集中度程度提高，企业的盈利能力显著分化。但需要注意，随着复苏进程的演化，我们认为现实与预期、短期与中期的矛盾交织有可能呈现波浪式的发展；贸易争端的演化具有不确定因素，对部分企业可能存在重要影响。在工程师红利推动先进制造业发展的方向上，我们建议两条主线把握行业的投资机会，第一条主线是具备全球竞争力、拓展空间较大的装备制造产业集群，其中，龙头公司具有“二次腾飞”潜力；第二条主线是为制造业的技改升级提供关键装备的企业。

近期推荐组合：三一重工、艾迪精密、拓斯达、精测电子*、晶盛机电*；同时我们建议积极关注装备制造细分领域的龙头企业，包括：杰瑞股份、海油工程、通源石油、弘亚数控、龙马环卫*、长川科技*、埃斯顿、克来机电、恒立液压、杰克股份、中国中车、中集集团、先导智能、柳工、徐工机械等。（标*为联合覆盖）风险提示：宏观经济变化导致机械产品需求波动；原材料价格上升压制企业盈利能力；汇率变化导致盈利波动；去产能进度不及预期等。

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