造纸印刷包装关注主题荐8股公开

造纸印刷包装：关注主题 荐8股 201 -06- 0 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点我们对轻工行业下半年整体的看法是：自下而上的寻觅个股的投资机会，重点把握主题投资机会——金融IC卡主题、涉及天然气的燃气表主题。同时我们依然看好包装板块稳定良好的盈利能力。

金融IC卡主题：不容错过的投资机会。银行IC卡发卡量今年有望翻倍，到达2亿张以上；社保金融卡经过去年试点后，多个省份进入正式发行期，整体发卡量有望达到 0%以上的增长；居民健康卡有望在下半年继续推动。我们下半年首先看好制卡类公司，重点推荐的公司为东港股分（002117）和恒宝股份（002104）；继续推荐同方国芯（002049），易联众（ 00096）；重点关注天喻信息（ 00205）。

受益于天然气的智能燃气表行业——重点推荐金卡股份（ 00 49）。天然气在我国覆盖的区域越来越广，其商业和居民用户数量激增，促使我国对燃气表的需求亦呈现快速增长的态势，而智能燃气表又是燃气表行业未来的发展方向，因此智能燃气表行业未来空间广阔，重点推荐唯一标的——金卡股分（ 00 49）。

包装行业中的日化包装和烟草包装，由于下游需求较为稳定，其需求和盈利能力受经济下滑影响较小，保持了较为稳定的态势，因此我们依然保持对其的推荐，我们重点推荐：上海绿新和永新股份。

造纸篇：先抑后扬，等待需求与治理的两重刺激。我们认为从长时间看，造纸行业的基本面在逐步改善，固定资产投资增速的下滑，新增产能的明显下降均显示行业未来供给增量将明显下降，而行业需求将随经济逐步复苏而出现回暖，因此可以判断行业未来两年的供需矛盾将处于逐渐减缓、改善的态势。

但目前行业短时间仍将面临消费淡季和新增产能释放的压力，而到了四季度，进入到行业的传统消费旺季，纸品价格有望随着需求的复苏而再次出现上涨。先抑后扬，是我们对造纸行业下半年的总体判断。

鉴于造纸板块短时间面临一定的压力，中长期向好趋势不变的情况下，我们给予造纸行业短时间“持有”，中长期“增持”的投资评级。鉴于轻工行业的主题投资效应有望继续，我们保持行业“增持”的投资评级。