信息科技5G推动加速关注通信技术服务3大公开

信息科技：5G推动加速 关注通信技术服务三大投资逻辑 种别： 机构： 研究员：

[摘要]

中国5G商用在即，通讯技术服务产业迎来重大机遇，2017年市场规模同比增长16%根据最新发布的5G推进时间表，年进行技术试验，年进行规模实验和预商用络，2020年实现5G的商用。5G时期推动通讯技术服务业发展，2017年通讯络技术服务的市场规模达到2669亿元，同比增长16%。

随着络工程服务、络保护服务、络优化服务和相干系统解决方案的需求扩大，未来通信技术产业业务量有望爆发，产业大有可为。

产业内竞争剧烈，具有较高的壁垒，潜在进入者威逼不大目前国内通讯技术服务市场格局中，运营商的附属企业占据了很大的市场份额，通信装备商也还占据着一部分市场份额，而第三方通信技术服务商由于起步晚、实力弱、并且只在几个集中的地方提供服务，因而客户比较单一。整个行业集中度较低，在一些无线、传输等技术门坎较低的领域竞争激烈。产业链的上游装备供应充足但存在垄断，对其议价能力较弱；下游运营商拥有较强的话语权。行业有较高的资质、技术、经验壁垒，潜伏进入者威逼不大。另外，运营商为了简化管理流程和难度，未来将更趋向于选择综合性服务商。

外包模式走向成熟，通信技术服务行业集中度加大，市场份额逐渐让位于独立的第三方通信技术服务商通讯技术一体化外包模式走向成熟，实力不足的企业将在市场竞争中被淘汰，行业集中度加大。4G技术成熟运用，5G技术开始试点，使得通信络变得更为复杂，运营商为了简化流程和降低管理难度，更倾向于将通信技术服务业务外包给第三方技术服务提供商。根据这1发展趋势，具有全业务能力的企业更能抢夺到业务，在竞争中占据优势。从行业发展情况看，国内通信络技术服务市场份额正逐渐让位于独立的第三方通信络技术服务商。年，中通服的市占率出现下降趋势，而其他第三方通服商的通信络技术服务业务则占据了愈来愈多的市场份额，市占率分别为49%、55%、59%。

通信技术服务行业飞速扩大，行业出现3大趋势国内的通讯技术服务行业经过二十年的发展已经逐步迈向成熟期，而未来行业也将出现以下3大趋势：（1）一体化服务服务商取代单一领域服务商（2）区域性企业向全国布局，积极扩展业务以获得更多市场份额；（ ）“服务+产品”运营模式成行业重要发展方向。

投资逻辑及三板推荐标的：

通过研究国内外通信技术服务行业的发展规律和业内主要上市公司的发展历程，我们根据总结得出的通信技术服务行业三大发展趋势选择对应的企业。重点关注三类企业：（1）致力于一体化服务的通讯技术服务商，如：高信达；（2）区域性企业向全国布局业务，如：阿尔创；（ ）以“产品+服务”为运营模式的公司，如：迅腾股份风险提示：5G推动低于预期风险、市场规模增长放缓风险、技术产品研发风险。