建材水泥行业上市公司年报前瞻DG

建材：2011水泥行业上市公司年报前瞻 -09 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

小丽在老家一般都不出门去玩回顾过去：2011年业绩大幅增长已在市场预期之中2011年水泥行业上市公司业绩大幅增长已在市场预期之中。剔除ST公司外，目前已经有12家水泥行业上市公司披露了2011年业绩预告，其中只有1家预告业绩下滑，其他公司都预增并且增幅都在50%以上；业绩预增在100%以上的公司有6家、200%以上的有4家。水泥价格在2011年创下历史新高，我们认为这是11年水泥行业上市公司业绩大幅增长的主要原因。

展望未来：2012年1季报会或有预期之中的负增长；长期依然看好受国内宏观经济下滑的影响，2011年4季度至今水泥价格出现了一定程度的回调。考虑到11年1季度是水泥价格的历史高位，我们预计水泥行业上市公司12年1季度的业绩会出现负增长，但这已在市场的预期之中。长期来看，我们认为包括地产、基建等固定资产投资的增速在2012年有望超出市场预期。经过1年多的磨合，供给自律与行业协同的理念已经得到越来越多的认可，我们认为未来协同依旧会执行良好。我们预计12年水泥需求及价格前低后高，呈逐季环比回升的趋势。我们长期依然看好水泥行业。

股票推荐：看好水泥板块，首选海螺水泥我们维持对水泥行业长期看好的观点。建议投资者回调中买入、长期持有。

股票推荐上首选海螺水泥。