汽车新能源汽车和后市场空间大荐股源泉

汽车：新能源汽车和后市场空间大 荐10股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点传统汽车销量低增长常态化，但不乏结构性机会。月份汽车总体仅增长2.8%，乘用车增长7.7%，商用车增长-19.1%，预计2015年全年增长4.8%，呈现前低后高的走势。从车型来看，乘用车的增长主要来自于SUV的拉动，月份SUV同比增长47.7%；从车系来看，自主品牌表现最好，同比大幅增长 2%。商用车尤其是重卡的同比下降主要是由于宏观经济的持续下行，但是随着货币政策和房地产调控政策的宽松，下半年将呈现恢复性增长。客车的市场机会主要在新能源汽车领域。

新能源汽车发展进入全面提速阶段。新能源汽车发展已上升为国家战略发展方向，具有典型的“政府主导”产业特性，政策支持不断加码，助力新能源汽车产业健康有序发展。在经历了年初始导入期后，2015年将进入全面提速阶段。2014年中国新能源汽车累计销售7.48万辆，同比增长 2 .8%，销量跃升至全球第二位，仅次于美国，我们预计2015年中国新能源汽车销量将超过美国达到22万辆以上。

中央各部门在新能源汽车政府采购、推广应用、产业链研发、配套设施建设等方面提出了针对性的解决方案，为新能源汽车各个环节提供了全面立体的政策支持。插电式混动车型有效解决了纯电动汽车的续航里程问题，并将传统动力系统与纯电动动力系统结合在一起，弥补各自的劣势，将双方的优势最大化，相比纯电动汽车，插电式混合动力车型更适合当下消费者的选择，有望成为新能源乘用车市场主流。看好新能源汽车产业链上细分龙头。

可能使得股指短线后市继续向下探底。[1][2][3]下一页申银万国 徐明　　■观点组合　　●倍新咨询　　下跌理由不充分　　比较而言汽车零部件领域精彩纷呈，具有多个投资主题。1、市场规模主题：汽车零部件不仅具有为超过2000万新车进行OEM配套的巨大市场，而且随着中国汽车保有量规模超过1.4亿辆，AM配套市场也迎来巨大的发展机会。二元的‘OEM+AM’市场结构，为汽车零部件行业快速发展提供巨大市场空间。2、互联主题：一方面，新兴的O2O模式进一步打开了AM配套市场空间，参与其中的企业具有很大的成长性；另一方面，智能驾驶+车联概念的推出，对汽车零部件技术提出更高的要求，使OEM配套市场迎来进攻性的发展机会。 、兼并重组主题：行业的技术变革将引发更多的兼并重组机会。看好占据行业核心地位、具有最好的产业资源、并不断拓宽其护城河的零部件企业。