半导体电子设备中小尺寸面板毛利将下滑落后牛

半导体、电子设备：中小尺寸面板毛利将下滑 落后产能淘汰加速 201 - 类别： 机构： 研究员：

谁敢不服？----这是小说妖神的简介 [摘要]

本周主要观点※大尺寸面板销量仍不如预期，产能向中小尺寸转移家电补贴政策退出的影响超过了市场的普遍预期，电视的销量仍然低迷，导致大尺寸出货量仍不乐观，面对即将到来的销售旺季，电视的出货情况不见好转，随着三季度大尺寸面板的大幅降价，全球各大面板厂商的产能逐步向中小尺寸转，中小尺寸面板的盈利情况将受到极大挑战，技术落后，产能落后的中小尺寸面板商将受到冲击，中小尺寸面板的价格将快速降低。

※电视需求透支症状逐步缓解，良好政策可预期家电补贴政策提前透支了国内市场对电视的需求，由于电视的耐用性，需求透支症状缓和时间长，但是透支症状正在逐步缓解，预期随着4K电视成本的逐步降低，国内对电视的需求将逐步显现。同时，面对低迷的电视市场，国家扶持力度将会加大，新一轮的扶持政策可预期，但是扶持的方式可能有所不同。

※产品结构性调整将淘汰部分落后产能随着我国高世代线的快速上马，对全球面板产业产生了重大影响，产线的升级，使得产线的调整能力加强。产线受限，技术落后的产能将逐步被淘汰。尤其伴随着高世代线产能向中小尺寸转移，将对整个产业产生重大影响。中小尺寸面板因客户多，产品差异性大，对企业的市场营销能力提出了更高的要求，国内面板厂商无疑将占据优势，国内终端和面板企业也加强了相互合作，将对国外企业造成较大影响，全球落后产能的淘汰速度进一步加快。