半导体电子设备中端产品定价超预期荐股呢

半导体、电子设备：中端产品定价超预期 荐 股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：

今日凌晨苹果举办发布会，主要亮点包括：新的iOS7更趋成熟，计划将在本月18日开放免费下载；iWork三套件、iPhoto和iMovie开始提供给新激活iOS7用户免费使用；发布iPhone5C和iPhone5S两款新产品，5C带来五种新颜色，机身强化塑料背壳；5S首次采用64位A7处理器并搭载M7动作协处理器，性能全面升级，加入与Home键集成的指纹识别功能，用于解锁和核实iTunes商品购买。

点评：

※苹果此次发布会上的新发布产品在外观和功能等方面都与早前市场上各大媒体或机构给出的预测基本相符，未带来超预期亮点。面对开发者开放数月的iOS7在质疑声中发布数月后，开发者用户都表现出较好的体验反馈，苹果Mac系统中所带的iWork、iPhoto和iMovie的开放免费，这些都有助于预计随着新产品发布和新系统开放下载后将带给用户使用体验和黏性。

※去年7月苹果斥资 .56亿美元收购了AuthenTec公司，公司以PC、无线设备及访问控制等市场指纹认证传感和解决方案的提供而知名，并有多项身份认证传感等方面的专利如TruePrint，能实现精准可靠的指纹成像。

多个环保团体批评 加上有苹果申请的专利显示苹果试图将指纹识别和移动支付结合使用，用以作为未来越来越多的支付中需要的身份验证的主要途径。尽管苹果产品在市场上影响力已在逐步弱化，然而技术层面上公司始终对行业有着引领和启示影响，苹果此次兑现加入指纹识别认证功能无疑将加速激活移动支付安全认证方面的发展进程。

※一方面苹果在智能发展成熟期于新品中率先引入指纹识别，另一方面该功能目前并未向开发者开放授权，即是说明开发者在较短的将来还无法利用该功能用于所开发的应用中来实现各类支付手段的验证，这也说明在指纹验证安全性上公司目前还处于较为审慎的态度，苹果同时也承诺不会存储用户指纹数据。预计开放授权的可操作性和安全性将在功能更为成熟并有用户使用反馈后，移动支付市场趋于完善的大环境形成后再做进一步安排。

※iPhone5S引入协处理器M7，主要用以测量来自重力加速计、陀螺和指南针等传感器数据，也为之后对应开发可穿戴设备埋下了伏笔。

从硬件的变化可以看出苹果对移动智能终端未来技术趋势重点的把握：安全、移动支付和可穿戴设备，消费者对于苹果大屏显示的期望则让步于苹果对于单手握持和操作设备的坚持。

※苹果对于iPhone5C的裸机价格公开后较之前市场心理预期值相对偏高（前期多数认为价格区间在400~500美金），这对于试图抢夺中低端市场用户的战略来说有所冲突。纵观目前中低端产品统领智能机主流消费的市场，大部分产品价格都在不高于2500元的水平，而苹果5C的价格定位更像是以前每次发布新后老款降价后的价格水平，再加上两者配置也极为相似。这些都对iPhone5C推出后是否能获得市场预期的销售量和扩大使用群体的效果带来疑问。

※苹果三星垄断智能市场的景象已迅速被多家中低端产品战略为主的品牌瓜分份额所替代。在技术创新停滞而以拼硬件参数为主的成熟智能市场，两大巨头的市场影响还在弱化。我们对于该市场的竞争格局判断早已开始强调应着重中低端市场的品牌，尤其是国内已自成风格的华为、中兴、联想等，当然，大品牌在新品发布高潮阶段带来的产品对行业发展趋势仍有启示作用，对供应链厂商的订单利好刺激也依然存在。我们也因此建议大家多元化关注这些品牌各自对应的供应链质优龙头，如长盈精密（ 00115）、歌尔声学（002241）和环旭电子（6012 1）等。