高考加油金融捷信发布16年年报业绩持续高速增长魏家

金融：捷信发布16年年报 业绩持续高速增长 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行情回顾：

上周互联金融指数下跌5.70%,CS计算机指数下跌 .24%,创业板指数下跌2.57%，互联金融板块表现弱于计算机板块和创业板板块。

投资要点：

捷信集团发布年报，2016年捷信集团放贷总额115. 6欧元（约合人民币842.44亿元），净利润2.1亿欧元（折合人民币15. 7亿元），再次实现扭亏为盈（2015年捷信集团净亏损0.4亿欧元，折合人民币亏损2.9亿元）。其中，捷信中国创造1.96亿欧元（折合人民币14. 6亿元）净利润，同比增长5 %。2016年捷信中国共发放贷款67亿欧元（折合人民币489.28亿元），同比增长150%。

捷信集团2007年进入中国市场，2010年拿到银监会颁发的首批消费金融牌照，深耕中国消费金融市场多年，是目前国内消费金融公司龙头，捷信消费金融主要提供现金贷和场景消费贷款两种类型的消费金融产品，主要采取与线下消费场景结合的重资产运营模式发放贷款。

除了捷信消费金融外，近期多家消费金融公司靓丽的财报表现也充分证明了这一点，16年招联消费金融扭亏为赢，净利润 .24亿；16年马上消费金融扭亏为盈，实现净利润652.2万元；16年中银消费金融实现净利润5. 7也就是阿罗约签署“菲律宾群岛基线法”前半个月左右的时间亿，同比增长168.5%。我们认为各大消费金融良好的业绩表现，充分说明中国消费金融市场存在巨大的商业机遇，近年来受益于渠道下沉、电商催化、消费升级等多种因素的驱动，居民的消费需求快速增长，中国消费金融市场也进入快速增长期，目前中国居民消费贷款的渗透率还比较低，未来随着提前消费意识的普及，消费金融市场还两家电力公司等待了20个月。将保持较快速度的增长。

近年来互联等新兴科技逐渐在消费金融领域得到大量运用，中国互联化程度世界领先，相比传统消费金融公司线下重资产运营的商业模式，互联除了能够显著降低消费金融公司的运营成本，在获客与先期业务推广上也具有明显的优势。我们认为未来线上轻资产运营的商业模式的渗透率将逐渐提高，并最终成为主流。