行业高华证券为何业绩期具有重要作用哪些信息具

高华证券：为何业绩期具有重要作用 哪些信息具有前首页前一页[3][4][5][6][7][8]瞻性 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

证券研究报告为何业绩期具有重要作用？哪些信息具有前瞻性？为何业绩期具有重要作用？每股盈利调整带来投资机会投资者往往从个股的角度出发来做决定，但即便自上而下来看，市场在业绩期也会利用每股盈利调整带来的投资机会。然而，市场会迅速计入盈利与预期的差异及调整。总体而言，业绩和预期回报之间的关联不大。

哪些信息最具前瞻性？每股盈利调整的“变化”就股票回报而言，对未来一年每股盈利预测的调整往往较对当前年度每股盈利预测的调整更加重要。最重要的是，将当前业绩期的每股盈利调整与上一业绩期进行比较对未来每股盈利的调整有帮助。简言之，市场往往呈现出相对平滑的“盈利调整周期”。体现在业绩期中的每股盈利调整的“变化”是非常有价值的前瞻性信息。

二季度业绩综述；各市场均现疲态；每股盈利预测或将进一步下调业绩整体疲软，尤其是周期不至于说第一页全部是竞价排名性板块。除菲律宾外的所有市场均有所恶化（二季度相比一季度的调整恶化），意味着每股盈利将进一步下调。二季度台湾和中国大陆市场的业绩最为疲软，但韩国和泰国市场相比一季度的“变化”最为恶化。因此，我们将2012年和201 年的MXAPJ每股盈利增速预测分别下调至 %和11%，而市场预测分别为6%和1 %。