行业商业零售读王填的电子商务税收征管法草案感

商业零售：读王填的《电子商务税收征管法》（草案）感行业 荐5股 201 -0 -12 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

一周随想：读王填的《电子商务税收征管法》（草案）感几点总结：1、王填和张近东呼吁对电商征税是希望线上线下竞争环境更公平。2、线下和线上零售的税收差异主要体现在流转税和所得税方面，流转税线上税率 %-6%，线下17%；所得税线上可争取15%，线下无优惠。 、国外英、美、日、德都对电商本文转载自：猎云征税，旨在提供公平的环境，但也会做出调整以适应电商的发展。4、关于“阿里巴巴络平台经营的商铺2012年漏缴税、费超过 50亿元，全国平台型电商漏税超过1000亿元！”的说法已被商务部批驳。5、我们认为公平的竞争环境是必需的，电商的发展也必须要规范化，加强监管，电商纳税是必然，但对电商税收的征收应该给予区别，对小微企业，个人电商征税应该给予极大这些车辆都将以更便捷且合法的途径引进国内。而对汽车消费者来说的优惠。6、我认为在把电商纳入与线下零售公平的竞争环境后，呼吁对线上线下零售都减税。

策略观点：静观 月份数据，组合调出天虹商场、飞亚达，改为潮宏基、友阿股份随着春节数据和1+2月数据的出台，我们对行业的看法日趋谨慎。因为：1，反腐对百货，可选消费的影响正在持续发酵；2，经济弱复苏致消费需求低于预期； ，行业转型仍然是艰难而漫长的过程，商业地产供应加大对传统商圈的分流，电商对传统零售的分流仍然在持续。我们从去年 季度开始对201 年1季度行情的预期一方面已经在去年12月以来实现，另一方面低于预期的数据让我们对201 年1季度之后的投资机会不乐观。一季度之后的刺激因素应该在 季度数据。2季度进入淡季， 季度如果能有所反弹，行业可能会有一波机会。而如果没有来自政策外力更强劲的刺激因素，我们认为行业的投资机会不会特别有吸引力。通胀对行业的影响历来是双刃剑，依然是我们在2季度重点关注的指标。综合衡量，我们判断1季度之后行业整体机会不大，个别个股表现会强于行业，尤其是一些小市值股票。在推荐组合上，我们保留重庆百货和友好集团，永辉超市；调出飞亚达、天虹商场，调进潮宏基和友阿股份。

近两周天气指数：雨雪天气增多，但气温同步上升过去两周16个样本城市中，4个城市雨雪天数与上两周持平，10个城市减少，2个城市增多；平均气温来看，16个城市均较上两周有所上升。

近两周走势：跑输沪深 00指数0.7 个百分点，收益率排名第2 位过去两周，民生零售行业指数收益率为-0.9 %，跑输沪深 00指数（-0.20%）0.7 个百分点，处于29个一级行业指数涨跌幅排行榜中的第2 位。

下周重要事件提示：2家公司召开临时股东大会；2家公司限售股上市流通临时大会股权登记： 月1 日——合肥百货、红旗连锁、北京城乡； 月14日—渤海物流、成商集团。召开临时股东大会： 月12日—新华百货； 月1 日—苏宁电器。限售股上市流通： 月12日——兰州民百； 月15日—南京新百。