国联证券国联证券年金股报告蹭飞

国联证券：国联证券2017年金股报告 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

海越股份：异辛烷权益产能30万吨，未来趋势向好公司主营业务为成品油、丙烯、异辛烷和液化气等产品的销售。其中公司异辛烷权益产能30万吨，随着国内油品升级，充满想象空间。

汽油京六标准实施在即，浙六标准试行北京将于2017年1月1日开始实施京六标准，汽油芳烃、烯烃含量较国五标准进一步降低。而在京六标准正式实施之前，浙江省已发布《车用汽油（浙Ⅵ）》标准，浙六标准汽油规定芳烃+烯烃含量低于35%，与京六汽油标准相比更加严格，并且根据《2016年浙江省大气污染防治实施计划》，浙六标准汽油于2016年6月在杭州、宁波等地推广试行。

利尔化学（002258）公司国内最大的氯代吡啶类除草剂供应商，也是全球第二、国内首家突破该产品核心技术——氰基吡啶氯化技术的农药企业。目前拥有毕克草产能1800吨/年，毒莠定3000吨/年及氟草烟500吨/年，产品技术代表国内领先水平，并在国内国际市场上建立了完善的销售络和渠道。

草铵膦巨头强势归来草铵膦为含磷氨基酸类非选择性灭生性除草剂，随着2016年7月1日起我国全面停止百草枯水剂的销售和使用，草铵膦有望获得巨大的市场替代空间。

此外，草甘膦和草铵膦复配能够有效解决草甘膦杂草抗性问题的，同样将给草铵膦带来巨大的市场空间。公司布局草铵膦市场多年，经过多年的技术攻关成功解决了草铵膦生产中格氏反应控制及放大等重大工程化技术难题，成本和技术具有明显的优势。公司目前拥有草铵膦产能3000吨，预计16年底扩建至5000吨，随着需求的增长及新产能的投产，公司草铵膦产品有望实现量价齐升。

吉鑫科技（601218）投资要点：

全球风电轮毂龙头企业公司主要从事风电零部件的研发和生产，产品包括轮毂、底座和轴承座等风电铸件。目前，公司形成了风电关键零部件模具、铸造、加工、涂装一条龙配套生产能力，是全球最大的风电铸件生产企业。公司综合实力在行业中处于龙头地位，产能达18万吨/年（全球产能约在50万吨左右），主要客户包括GE、VESTAS和金风科技等全球风机厂商。

风电行业趋势向好，公司将显著受益我们预计在2018年下调风电标杆电价的政策之下，国内风电行业将在2017年掀起一轮抢装潮，规模或将超越2015年的高点30GW。同时，随着风电利用小时数收购保障政策的执行、风电企业直供电量的扩大、特高压建设的推进等有利因素，弃风限电率将逐步好转，风电装机将成为发电集团的优选能源。公司国内业务占比达60%左右，将显著受益于国内市场的回升。

目前还不清楚在海外业务方面，公司与GE、VESTAS等企业建立了良好的合作关系；在全球各国推动碳减排的大背景下，风电发展前景同样优异。