商业零售网红电商如涵控股上市优刻得即将登公开

商业零售：红电商如涵控股上市 优刻得行将登陆A股科创板 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要 月万事达卡财新BBD中国新经济指数：2019年 月，万事达卡财新BBD中国新经济指数（NEI）录得28. ，较上月上升0.9个百分点。 月NEI的上升主要来自资本投入的上升，本月指数录得28.5,环比上升2.4。科技投入指数从2018年7月开始波动回升，本月指数录得 0.2，环比下落0.2。劳动力投入指数近半年来波动下落，本月录得27.0，环比上升0.2。

锦江股份业绩交流会：2018年财报公告显示，公司实现营收146.97亿元，同比增长8.21%；归属于上市公司：股东的净利润10.82亿元，同比增长22.76%。同时预计2019年第一季度公司全部有限服务型连锁酒店运营及管理业务收入为 1.7亿元至 5.1亿元。18年公司境内营业收入105.69亿元，同比增长9. 2%，境外营业收入41.02亿元，同比增长5.42%。公司战略扩大路径清晰，步入精细化管理阶段，2019将是锦江进一步提质增效、打造有国际竞争力的酒店管理团体的一年。多品牌经营策略，对标国际酒店视野，内部形成赛马机制，扩大更符合当下中国国情的中端酒店布局，通过提升品牌形象抢占市场；本钱端效力进一步提高。

中国第六大IaaS服务商登陆科创板，将成A股唯一头部IaaS厂商：IaaS服务厂商优刻得（UCloud）于2019年4月1日提交了招股说明书，行将登陆A股科创板。优刻得为我国第六大IaaS服务提供商，根据IDC的数据，2018年上半年UCloud在中国公有云IaaS市场中占比4.8%，位列阿里云、腾讯云、中国电信、AWS、金山云之后，排名第六位。公司标的稀缺，在成功登陆科创板后将成为A股唯一的头部IaaS服务提供商。与阿里云、腾讯云等公司不同，公司为中立的第三方云服务提供商，即公司不触及下游厂商（互联公司、电商公司、游戏公司等）的数据业务。优刻得业务以公有云为主，毛利率逐年改良存在提升空间。2018年毛利率为41.85%，盈利能力强于阿里云等龙头改良，相较于2016年的28.56%的毛利率提升了1 .29个百分点。客户资源优良，ARPU、客户留存率逐年提升。ARPU值从2016年的4.24万元提升至2018年的9.18万元，用户平均次月保存率分别也从从2016年86.60%提升至2018年的90.66%，均呈快速增长趋势。公司的募投项目包括多媒体云平台项目、数据安全项目、人工智能服务平台和数据中心四项，共计47.48亿。数据中心是公司IaaS业务扩大的基础，项目建成后将极大的提升公司在IaaS市场的市占率与影响力。