机械制造机械复兴号重启招标荐股位置

机械制造：机械复兴号重启招标 荐9股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心推荐：长川科技、先导智能、恒立液压、华铁股份、三一重工、弘亚数控、杰克股份、台海核电、中国中车上周机械行业指数下跌2.4%，同期沪深 00指下跌0.7%，机械行业跑输大盘。

其中重点推荐的半导体设备板块涨幅居首，上涨12.8%；锂电设备、铁路设备涨幅居前，分别上涨 .95%和 . 9%。工业制冷、智能物流、 C自动化三大板块跌幅较大。

周核心观点：围绕高端制造业景气拐点、政策驱动产业加速中国转移及核心进口替代三条主线：1）国家政策加速全球产业向中国转移，重点关注半导体设备、 C设备及锂电设备投资机会。全球半导体产业迎来景气周期，国家战略支持半导体产业大发展，成为全球需求最强劲的市场，关注晶圆制造、芯片封测制程等国产设备龙头。2）行业龙头单季业绩增长，高铁设备行业景气拐点显现，重点配臵产业链龙头及核心零部件国产化； 季度工程机械、集装箱行业业绩继续强劲回升；北方煤改气执行力度空前，LNG装备需求早班凌晨5点钟必须到岗。住得远的工人旺盛。 ）iPhoneX发售市场火爆意味着此前的技术问题得滨州地区苗鸡价格2..85元/羽以解决，国内面板厂量产及产能释放对工艺链相关设备采购提速，国产设备厂显著受益。

投资机会概述：

机会一：复兴号重启招标迎来行业景气拐点，推荐产业链龙头及核心零部件国产化。

11月 日，中国铁路总公司发布公告，启动对时速 50公里“复兴号”动车组(8辆编组)采购项目的招标，数量为75列，且采购资金已经落实，并将于11月 0日公开开标。我们预计随着未来中国复兴号加速采购，高铁设备行业将迎景气拐点。“十三五”新增里程1.1万公里预示着到20年新线投运7000多公里，我们预计17年新增仅1500多公里，随着新线投运及路加密需求，预计18年动车交付辆从今年约 50列增长10%左右。高铁板块业绩弹性较大，重点推荐中国中车、康尼机电、华铁股份等。

机会二：国家战略加速半导体产业向中国转移，设备龙头受益于国产化率提升。受物联、云计算等新兴应用需求带动，全球半导体进入景气周期。WSTS预测2017全球半导体行业增速将达17%。我国基于半导体产业安全，将半导体行业归为战略新兴产业，国家战略支持半导体产业大发展，近三年我国半导体市场以超过全球20个pct的速度增长，成为全球需求最强劲的市场。尤其封测领域长电科技、华天科技、通富微电等企业成长快速，晶圆制造领域也有局部突破。我国已逐步进入设备国产替代进程。重点推荐长川科技、至纯科技、晶盛机电、北方华创等。

机会三：新能车持续热销，锂电设备有望受益下游补库存。据中汽协数据，9月新能车销量同比增长79%，加速增长趋势不变。9月底，双积分制政策最终落地，整车厂为完成2019~2020年的积分目标或将在近几年加速扩产。我们测算，下游锂电厂扩产的周期跨度将超过市场预期，设备企业有望长期受益扩产及进口替代，重点推荐先导智能、科恒股份、海源机械、三花智控。

机会四：iPhoneX首批4.65万台于10月27日发售， C设备迎来投资机会。据新华报道，10月14日，郑州海关监管首批4.65万台苹果新品iPhoneX从郑州新郑综合保税区发货，分别运往荷兰和阿联酋，据了解，iPhoneX将于10月27日开始预购，同时，京东方公司成都第6代柔性AMOLED线是国内首条6代全柔性生产线，已于今年5月11日点亮，将于10月量产出货，产线量产后将进入产能爬升期。我们认为iPhoneX量产发售意味着此前的技术问题得以解决，其四大设计工艺将引领市场需求，而国内面板厂量产及产能释放将对工艺链上相关设备的投资加大。重点推荐精测电子、联得装备、智云股份、大族激光、 精机。

风险提示：宏观经济持续下行，下游市场波动剧烈

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