房企半年报出炉万科利润20亿保利增幅居首生存

光鲜背后,压力未减

上市房企半年报业绩增长是主调,下半年将普遍调整未来预期及策略

2008年，楼市在总体疲软的态势下缓进。然而上市地产公司近期陆续出炉的半年报看，中报成绩单并不似市场给人的总体感感觉那么灰色，相反，大部分企业的销售业绩和净利润依然在上升。在沪深上市的地产龙头股万科上半年实现营业收入172.5亿元，同比增长55.5％，净利润20.61亿元，同比增长2 .56％.保利销售金额107亿元，实现利润总额18. 亿元，增长264.9 ％.而在香港上市的碧桂园，上半年销售额74.4亿元，同比增长2 . ％；上半年富力地产完成了79亿元人民币的销售额，占其全年销售任务的 2.91％，获得了15.57亿元的纯利，同比增长近1 ％……

在销售额与利润上涨的背后，却难掩楼市调整状态下地产企业发展的艰辛，从不少企业的半年报中也可以看到，有的企企业上半年仅完成全年销售计划的1/ ，在现今市场条件下要实现全年销售目标，着实有不小难度；还有的中报财务数据，难以掩盖企业的资金链条的紧绷，，有地产人士表示房地产的严冬即将到来。

业绩比拼

业绩增长是上市房企主基调

如果排除项目结转滞后的行业特性，业绩增长仍然是上半年上市房地产企业的主基调。但深入观察具体数据，综合所得税率劳动力和材料价格上涨导致利润率下降，观望情绪则影响了销售面积的增长等因素，上半年房地产企业的情况并不如表面上那样乐观。

内地上市企业保利业绩增幅居首

在内地的上市房地产企业中，沪市地产龙头保利地产业绩再次超出市场预期。2008年上半年，保利实现利润总额18. 亿元，增长264.9 ％，净利润10. 4亿元，增长272.18％.同期，保利实施了以资本公积金每10股转增10股的方案，经调整，公司2007年度和2008年上半年的基本每股收益分别为0.65元、0.42元，稀释每股收益分别0.65元、0.42元。

从销售面积与金额看，2008年上半年，保利房地产销售结转面积65.75万平方米，结转收入52.22亿元，已售未结转面积达144.6万平方米，金额计1 0亿元。同时，实现房地产销售面积1 1.4万平方米，销售金额107亿元，完成年度计划的44.6％，其中南海保利花园项目实现销售11.1亿元、北京保利香槟花园项目实现销售6.5 亿元、上海海上五月花项目实现销售10.5亿元、武汉保利心语花园项目实现销售7.05亿元、沈阳上林湾项目实现销售 . 8亿元、重庆保利香槟花园二期实现销售5.7亿元，预计全年完成销售计划不成问题，体现了保利在当前市场中仍然能够利用自身优势保持快速销售的特点。

深市地产龙头万科在年初采用了较为明智的价格策略，在多个城市主动调低市场售价，上半年虽然销售增速减缓现象明显，但总体表现仍好过全国水平。1～7月，公司累计销售面积 01.8万平米、销售金额272.4亿元、均价9026元/平米，分别同比增长7.6％、28.9％、19.8％.中报显示，万科上半年实现营业收入172.5亿元，同比增长55.5％，净利润20.61亿元，同比增长2 .56％.但万科毛利率的大幅下滑直接导致公司净利润增速明显慢于收入增长。

金地集团的销售金额虽比去年同期增长5.29％，达到49.72亿元，但销售面积却下降了11.97％，只有47.6万平方米。公司分项目看，北京金地名京、深圳金地梅陇镇、上海格林世界、上海未未来等是公司上半年主推项目，销售额均在5亿元以上。截至6月底已售未结算金额为65.9亿元，比去年底增加 7.9亿。上半年结算收入的增长主要来自于北京、广东和武汉，上海由于结算进度问题，有所下降。除北京以外，其他地区的主营业务毛利基本都超过50％.

泛海建设受到房地产市场整体不景气影响较为明显，房地产销售出现下降，业绩下降近四成。上半年，公司房地产开发实现销售收入9. 5亿元，同比下降48.69％.报告期内，泛海的主要收入来源于北京东风乡泛海国际居住区7号地块。虽然月平均销售量在北京房地产高端市场位居前列，但销售比去年同期出现大幅下降。

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