高考加油大通证券8月份规模以上工业增加值同比增长魏家

大通证券：8月份规模以上工业增加值同比增长创新低 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

2012年8月份，规模以上工业增加值同比实际增长8.9%，比7月份回落0.3个百分点。如我们所料，跌破9%。2012年7月份，规模以上工业增加值同比实际增长9.2%，比6月份回落0.3个百分点。6月份，规模以上工业增加值同比增长9.5%，5月份，规模以上工业增加值同比实际增长9.6%，4月份，规模以上工业增加值同比实际增长9.3%。

2012年8月，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.2%，比上月下降0.9个百分点，低于50这一临界点。而8月份的发电量仅仅微增2.7%，8月份PPI同比下滑3.备注5%，环比下降0.5%，经济下行筑底的过程没有完成，下行的压力和风险依然很大。由于工业增速与GDP增速相关性很高，工业增速的下滑显示出实体经济增长乏力，以及工业整体出现的需求增速下滑。

月份，全国规模以上工业企业实现利润26785亿元，同邵佳一接受了FIFA官的采访比下降2.7%。7月当月实现利润3668亿元，同比下降5.4%。月份，全国规模以上工业企业实现利润23117亿元，同比下降2.2%，6月当月实现利润4682亿元，同比下降1.7%。大宗商品价格下降，库存面临跌价的风险，进而对上市公司业绩产生负面影响。当M1增速降至个位数时，企业资金异常紧张，微观经济实体开始适应经济增速的下滑而主动降低库存水平，使得阶段性的生产回落会快于需求。这将进一步抑制未来企业生产量的增长，相关产品价格面临调整压力。