行业半导体电子设备重点关注智能驾驶与电容器涨

半导体、电子设备：重点关注智能驾驶与电容器涨价 荐16股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点重点关注智能驾驶与电容器涨价上周电子板块行情回暖，电子板块指数上涨2.4 %，跑输大盘0.55pct。1负责国内找产品8年开年，电子行业前期历经调整的消费电子、LED板块与受到5G通信、环保限产驱动的PCB板块表现较优。从各个子行业未来发展看，电子板块仍具有极佳的配置价值。消费电子方面受AI与5G驱动，从材料到零组件多维创新方案不断涌现，并且多终端智能化趋势明显。由发改委组织研究起草的《智能汽车创新发展战略》(征求意见稿)于今年1月5日公开向社会征求意见，提出到2020年智能汽车新车占比达到50%的目标，搭载先进传感器、处理器、控制器的智能汽车将驱动国产汽车电子快速发展。显示领域，日本面板厂JDI如期调整产线，其LTPS产能将进一步减少，看好国内中小尺寸面板商短期拿下LTPS市场产能缺口，长期以柔性OLED技术与海外厂商抗衡。

汽车电子：《智能汽车创新发展战略》推动智能汽车产业发展从时间进度上看，我们认为《智能汽车创新发展战略》有望推动智能汽车产业年高速发展。此外，意见稿提出到2025年，新一代车用无线通信络（5G-V2X）应基本满足智能汽车发展需要，确定了未来5G通信的战略目标。

5G通信是智能驾驶从L 向L4升级的关键技术节点，其普及进度加速意味着智能驾驶的技术发展进度也将及时跟进。意见稿强调了中国标准和产业链协同的重要性，电子行业作为智能驾驶的硬件基础，包括ADA春晚小品大腕以老带新 赵本山小品跟公益有关S、车载通信和车载娱乐在内的产业链公司都将迎来战略发展机遇。

被动器件：重点关注电容器涨价MLCC涨价是因为下游需求结构性变化导致。需求结构改变反映在供给端，大厂产能向高毛利的车用和超小型MLCC领域转移，直接导致中低端产能供给收缩，才出现了本轮MLCC涨价。铝电解电容涨价是因为上游原材料成本提升导致。我们认为，本轮铝电解电容器涨价是由于上游环保限产引起的，其持续性判断暂时看还不明朗，若短期没有产能扩张，可以采取跟随涨价的策略；若企业后续有大幅产能扩张的计划，趁此机会抢占市场份额将是更长远的利好。

推荐标的消费电子：蓝思科技、大族激光、欧菲科技、立讯精密、信维通信；半导体：

三安光电、长电科技、扬杰科技；智能驾驶：欧菲科技、景旺电子；被动器件：

艾华集团、火炬电子、法拉电子、三环集团；显示：京东方A、精测电子。