行业东北证券暖风频吹引增量市场延续反弹格局

东北证券：暖风频吹引增量 市场延续反弹格局 - 0 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

上周市场受新股申购上市周期的作用，资金回补股票的特征较为明显，股市也迎来一波反弹。A股各重要指数均有不错表现，其中创业板指涨幅较大、达到4.11%。

经济企稳特征明显。6月份汇丰PMI预览值今年首次回到“枯荣线”以上，经济微调政策初步见效，经济“微企稳”格局基本确立。

但受制于固定资产投资增速的下滑，特别是房地产投资增速的下滑，经济增长压力依然较大。目前市场对政策的预期已经较为明朗，对于稳增长的信心有所提升；即最近政府终于明确了7.5%的经济增长目标。

流动性风险受新股申购周期的缓和以及季末效应的缓解，下周资金面将有改善。随着“年中效应“的消失和新股申购暂告一段落段落，短企图把马英九形塑为“清廉之神”期利率有望回到上升前的较低水平。

对于后市，经济微企稳正在逐步为市场所认同，政策积极作为的导向也相对明确；流动性方面，月初效应下资金整体保持宽松状态。

同时，保监会有关存量保单投资蓝筹股的文件，即暗示蓝筹股投资价值，又为引入增量资金入市提供了一个通道，因为目前市场不担心经济以及政策，但担心或者说怀疑增量资金的来源，那么新股申购资金的解冻对二级市场资金的溢入效应以及一些中长期资金入市通道的建立，为A股提供较好的支撑。

因此，我们对下周市场的整体判断是中性偏多、市场仍在反弹格局中。风格上，成长略占优；但须防范中报披露季对成长股的冲击；因此操作上，蓝筹逢低吸纳，创业板以快打慢、防范7月中下旬的风格波动风险。板块方面，权重股主要集中在金融、龙头地产、龙头汽车、龙头家电以及AH股折价较多的股票；另外，继续重点推荐国防军工板块，TMT仍保持活跃、通信板块受4G活跃度提升；主题方面，中报高送转主题的第一波可能进入尾声、需要适度调整蓄势后再发力，故不宜追高，持有IPO股权的相关概念股，短线还有活跃但后期随着新股涨停板的中止压力也更在做饭环节厨艺爆发将显现。