行业银河证券欧央行维持利率不变美国劳动力供给

银河证券：欧央行维持利率不变 美国劳动力供给偏紧 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

国际重要经济事件点评：

周四(6月8日)欧洲央行决定维持利率不变是司法工作的基本单元，维持每月购债规模为600亿欧元，持续至今年12月或更久；但在决议中删除了有关利率可能会进一步下调的措辞。随后该行行长德拉基表示欧洲央行没有讨论何时退出QE，调整指引是因为通胀风险有限。

欧洲央行未来利率不变的原因是经济增速加快，一季度的GDP年率同比1.9%，不仅是一年来的最高，也是主要发达经济体中最快；同时，通胀下滑，5月的CPI仅为1.4%，较4月的1.9%明显下降；PPI环比为0,通胀压力缓解，央行并无进一步宽松的动力。

发达经济体一周动态：

美国4月职位空缺增加25.9万个至600万个，是2000年开始公布该统计数据以来的纪录高位，雇主显然不容易觅得合适的员工；5月27日当周初请失业金人数为24.5万，连续第118周位于30万关口下方，连续周期为1970年以来最长。从新增就业、失业率、申请失业人数及职位空缺数据看，美国经济已经达到充分就业的境界。

随着婴儿潮那代人退休，供需失衡的情况只可能愈发恶化，美联储6月继续加息成为共识，利率期货暗示下周加息的可能性为99.6%。

欧元区6月Sentix投资者信心指数28.4，刷新自2007年7月以来新高，欧元区4月零售销售月率上升0.1%，同比上升2.5%，为连续第四个月录得上升，受复活节假期消费者购买食品和饮料需求强劲推动。德国4月份工业产出环比增长0.8%。

日本第一季度国内生产总值(GDP)环比增长从初值0.5%下调至0.3%，年率从初值的增长2.2%下修为增长1.0%，主要因原油库存大幅下降至2000年以来最低。4月领先指标初值下降1.2点至104.5，此前连续2个月上升，5月后服务业PMI升至53.0，连续第8个月位于50荣枯分水岭上方，并触及2015年8月以来高位。

新兴经济体一周动态：

印度央行周三公布利率决议，将回购利率维持在6.25%不变，同时维持逆回购利率在6%不变；货币政策将维持中性。印度央行表示2017财年上半年通胀率在2%-3.5%。

今年以来印度的通胀快速下降。4月的CPI已经从去年5月的6.6%下降至2.2%。而印度央行认为，该国通胀具有很大波动性，因为维持利率不变。