行业公用事业两会期间重点关注环保板块荐7股

公用事业：两会期间重点关注环保板块 荐7股 -04 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

市场回顾上周上证综指收于 254.5 点，下跌1.05%，沪深 00指数收于4016.46点，下跌1. 4%，创业板指收于1772.01点，上涨6.18%，申万公用事业板块上涨2.9 %，四大子板块中电力板块上涨2.4 %、水务板块上涨2.08%、燃气板块上涨2.70%、环保板块上涨4.1 %。

重要政策及事件1、环境保护部2018年2月例行发布会。发布会通报圆满完成2017年人大建议和政协提案的办理工作、环境影响评价改革持续稳步推进。总结了《大气十条》的完成情况，明确了大气十条任务全面完成，研究制定未来三年打赢蓝天保卫战作战计划。三年作战计划中主攻阵地为京津冀及周边等重点区域，主攻方向是着重解决产业结构问题、能源结构问题、交通结构的问题。突破点就是联防联控，重点解决重污染天气。

2、两会 月 日开幕， 月20日上午闭幕。全国政协十三届一次会议已于 月 日开幕，发言人王国庆就治理雾霾问题进行回答，同时提到全国政协近年来始终高度关注生态环境治理问题，今年专题议政性常委会议的两个议题之一就是污染防治中存在的问题和建议。十三届全国人大一次会议将于 月5日开幕，2月20日闭幕，历时1宪法第41条就写到：“所有人都有权享有健保和医疗。国家和市政卫生设施应该免费提供医疗5天，发言人 表示2018年，全国人大常委会将继续紧盯环保工作不放松，制定土壤污染防治法，修改固体废物污染环境防治法，审议年度环境状况和环境保护目标完成情况报告，开展大气污染防治法、海洋环境保护法执法检查，努力为打赢污染防治攻坚战提供坚实的法律保障。

本周观点环保板块：1、从估值水平看，环保（中信）板块目前PE（TTM）估值 2X，已经降至2012年以来的历史最低位，龙头公司18年估值优势逐步显现；2、从政策面上看，近期两会开幕，环保为必谈热点，有望形成较强催化。同时，中长期上18年环保执法力度仍将延续17年高压态势，环保税、排污许可证等关键政策实施、环保督察持续推进并将常态化等多项因素为环保企业长期业绩增持提供政策支撑，严格环保治理成为工业企业长久健康经营的重要条件； 、从资金面上看，第四批财政部PPP示范项目发布，总金额7588亿元，相比第三批项目的1.17万亿元同比下滑 5%，PPP收紧趋势明显，但环保项目绝对量下滑有限，仍为环保领域订单和业绩增长提供支撑。两会期间建议重点关注环保板块，细分行业上，我们认为大气治理仍为重中之重：目前“大气十条”目标全面完成，未来三年大气治理规划正在制定中，个股重点关注龙净环保、清新环境；其他板块关注监测检测、工业危废和流域治理，个股关注碧水源、聚光科技、东江环保、永清环保、东方园林、雪浪环境、博世科、京蓝科技等；自下而上推荐内生良好使用了LED技术的日行灯，国改实质推进的兴蓉环境；环卫一体化设备和服务商龙马环卫；提高关注18年有望出台的《土壤污染防治法》带来的土壤修复板块机会。本周重点关注碧水源、兴蓉环境、龙净环保和博世科。

公用事业板块：电力方面，市场震荡下关注防御性水电龙头长江电力、国投电力、川投能源，重点关注电改第一股三峡水利。燃气方面，节后天气逐步回暖，LNG价格或将持续回落；长期上燃气消费量持续上行，行业景气度提升，关注蓝焰控股、中天能源等。同时，政府各方均表态持续推动煤改气，持续关注迪森股份、百川燃气。本周重点关注：三峡水利。

风险提示：非电政策出台不及预期风险，电改和煤改气不及预期风险。