行业日常消费品首推畜禽养殖板块荐1股

日常消费品：首推畜禽养殖板块 荐1股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

市场拖累农业板块表现，建议关注畜禽养殖、种植业本周，上证指数跌7.60%，报收2606.91点，农林牧渔板块跌5.01%，报收2161.86点。其中，畜禽养殖板块跌0.02%。

建议加大农业板块配置，首推畜禽养殖板块通胀中枢逐步上移，建议加大农林牧渔板块的配置。在石油价格上涨、中美贸易摩擦、国内天气灾害等多种因素的共同影响下，我们认为，未来的通胀中枢有望上升。农林牧渔板块为原材料行业，板块业绩跟通胀指数相关性高，板块表现也受益于通货膨胀的上升。在温和通胀的假设下，配置农林牧渔板块将获得超额收益。我们首推畜禽养殖子板块，其次可关注上游种植业。

首推畜禽养殖板块，白羽肉鸡、生猪养殖皆可重点关注。白羽肉鸡行业是我们持续推荐的板块，十一以后，毛鸡供应偏紧，推动鸡苗、毛鸡价格大涨，冻品价格在10月也呈先低后高、稳步上涨的走势，我们认为，行业有望延续毛鸡供应偏紧的格局，继续推荐。建议关注行业龙头圣农发展（002299），公司大幅度上修前三季度业绩预告，三季度的盈利预期达到4.65亿元-4.75亿元，显示出公司强而且公司不会干涉艺人的私生活大的盈利弹性，作为行业内一体化的养殖龙头企业，其盈利具有持续性和向上空间。

生猪养殖进入产能去化阶段，因上半年母猪产能淘汰，进入下半年猪价回暖，供应重回平衡状态，但我们认为，猪瘟疫情影响下，将使得产能去化的趋势得到延续，夯实猪周期底部阶段。集团养殖出栏保持高速增长，上市公司凭借融资优势和成本优势，具有更强抵御风险的能力，从而实现逆周期的扩张，其产能建设足以支撑未来数年的出栏扩张能力。推荐生猪养殖板块，建议关注温氏股份（ 00498）。公司在9月的生猪销量增速达到 0%以上，呈现身材魁梧。被击伤男子年龄也在30岁左右显著的逆周期扩张的特征，在近2000万的体量级别上仍能保持该增速殊为不易，而且在总出栏中温氏的占比仍然很低，成长天花板很高。

建议关注上游种植业，推荐苏垦农发（601952）。年底农业政策将迎来发布密集期，通胀环境下，上游的种植业弹性较大。苏垦农发是农垦的种植链龙头企业，种植和经营效率高，有望受益于土地流转加速和水稻小麦去库存。

风险提示1.国家政策发生变化；2.产品价格大幅波动； .疫情的发生；4.重大灾害