家用电器格力股东大会再次坚定百亿目标荐吗

家用电器：格力股东大会再次坚定百亿目标 荐4股 201 -09- 0 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点上周家电板块行情回顾在格力电器、美的集团两大白电龙头拟申办民营银行及代工龙头兆驰股份相继与同洲、华数达成合作展开新运营模式等利好刺激下，上周家电板块整体走势较好，其中申万家电行业指数涨幅达2.27%，分别跑赢沪深 00指数及上证综指 .81及 .72个百分点；具体到个股来看，上周板块涨幅前三的个股为奋达科技（25.17%）、兆驰股份（10.02%）及蒙发利（8.29%），板块跌幅前三的个股分别为老板电器（-5.76%）、海立股份（-5.66%）及美菱电器（-5.01%）。

行业重点数据跟踪及点评从产业披露的8月份产销数据来看，近期国内冰箱行业整体出货增速已有回落，且在政策退出导致终端市场持续下滑及农村市场增长空间较为有限背景下，未来行业内销将面临较大压力，而在欧美经济企稳向好及传统备货旺季到来背景下，出口表现或有改善空间；8月份洗衣机内销表现进一步超出市场预期，考虑到农村洗衣机保有量提升空间及前期内销基数偏低，洗衣机内销出货有望延续较好表现；此外，在海外市场经济好转背景下，国内洗衣机出口增速环比持续改善，而随着销售旺季的逐步到来，洗衣机出口有望逐步恢复正增长。

行业重要精选及点评1、乐视宣布采用易讯作为超级电视第三方电商渠道，我们认为在产能、渠道及售后等短板凸显背景下，乐视加强产能、渠道布局也在情理之中，随着彩电行业新进入者进一步增加，传统彩电厂商或面临一定压力；2、海信联合新浪微博推出首台“互联智能空调”，并表示未来有望接入电视、冰箱等产品，我们认为，随着传统白电智能化趋势凸显，互联企业介入有利于改善用户体验及拓展新兴渠道，具备先发优势以及资源整合优势的家电龙头厂商值得关注。

全年设计开发出3000余种款式 本周核心观点及投资建议上周我们参加格力电器股东大会，董总再次坚定全年双百目标，且收入目标也有望达成，且考虑产品结构改善、成本管控加强等因素全年业绩达到百亿为大概率事件，上调格力电器1 、14年EPS分别至 . 、 .95元，且在估值切换确定及能效领跑政策有望推出等多重利好存在背景下，维持对三大白电尤其是格力的“推荐”评级；同时考虑到近期面板价格有望企稳，且综合近期多媒体、通讯及面板业务经营数据，维持对TCL集团的“推荐”评级；此外，我们仍长期看好厨电行业整体表现，维持对老板电器及华帝股份的“推荐”评级。