编者按债券市场在降息的预期下的项目

【今日关注】

1、  今日国家财政部招标发行30年期，发行总量为300亿元。

2、  根据国家统计局信息发布日程表，将于明日（17日）发布4月份固定资产增长情况以及相关数据。（董德志）

【市场评述】

l  间现券市场——长债发行在即，多空争夺激烈

周二，银行间市场弱势运行，国债品种继续下跌。由于30年国债发行在即，因此市场机构关注的焦点在中长期国债品种上,总体看市场的悲观情绪较为浓厚，抛盘继续增加。从早盘开始，多支中长期国债双边报价的买入报价被点击,剩余期限6.3年的06国债13收益率上行至3.44%附近,7年期样本债07国债1则成交在3.60%附近,而剩余14.5年期的06国债19则成为周二市场多空争夺的焦点,全天交投活跃,成交收益率在4.0%—4.20%范围内大幅波动。从收益率曲线看，国债品种继续呈现陡峭化趋势，而品种的收益率则相对较为稳定。此外，早盘人民银行发行的120亿元一年期央行发行价格仍然为97.11元，发行收益率持平于2.9760%。（王维维）

l  交易所现券市场——继续弱势整理

本周三，交易所国债市场同样呈现疲弱态势。上证国债指数收盘报于111.164点，较上一交易日下跌0.077点，全场成交金额5.44亿元。盘中长期国债受银行间市场的影响，有所下跌，但成交不大。其中剩余期限在16年的03国债3价格较上一交易日下跌0.39元，收盘报94.30元，参考收益率3.92%附近。（董德志）

l  银行间资金市场——货币利率下行

周二，准备金缴款日，因新股退款因素，社保和公司等金融机构资金回流，融资意愿强烈，货币市场利率下行。当日是准备金的缴款日，大行资金相对紧张，隔夜和7天品种内均有多笔单笔数十亿的成交。同时，当日的融资占比也反应出大行资金紧张的局面。全天大行的融入占比达到48％，融出占比仅为56％。预计，本周的后几日，大行资金情况仍会相对紧张。（胡晓雯）

l  利率互换市场——掉期率曲线前端持稳，整体增陡

本周三，互换市场掉期率曲线呈现陡峭化趋势，其中1年期以内的品种保持相对稳定，而中长期互换掉期率继续上行，掉期率曲线的增陡表明市场对于未来市场利率看涨，缩短交易期限成为机构共识，此外后期利率会逐渐下行，在一定程度上也稳定了短期掉期率水平。（董德志）

【后势预测】

近2—3个交易日以来，10年期以上的国债品种出现了明显调整（主要是15年期国债），国债收益率曲线呈现大幅度陡峭化的态势，应该说这种调整与宏观经济基本面情况没有什么明显的相关，主要来源于30年期长期国债发行在即，机构借助于二级市场抬高一级市场发行利率的动机，在目前的弱势中，由于二级市场缺乏流动性，收益率曲线的重新定位只能依赖于一级发行市场，此外在下周7年期国债再度发行，预计这种空头局面依然会延续，所以中期段国债收益率曲线依然存在增陡的可能。（董德志）

【参考收益率】

国债期限结构

剩余年限

1年

2年

3年

4年

5年

6年

7年

20070104

2.14

2.32

2.45

2.55

2.63

2.77

2.87

20070515

2.35

2.82

3.01

3.14

3.27

3.45

3.63

金融债期限结构

剩余年限

0.25年

0.5年

1年

2年

3年

4年

5年

20070104

2.58

2.75

2.82

2.92

3.01

3.08

3.14

20070515

2.70

2.81

3.00

3.16

3.33

3.57

3.68

（本收益率结构以每月首个交易日市场收益率作为比较基准，力求揭示市场收益率变化规律）

【市场行情】

l  银行间市场回购交易行情

品种

R001

R007

R014

R021

R1M

加权平均利率（%）

1.9218

3.0559

3.2387

3.1456

3.1119

l  银行间市场拆借交易行情

品种

IBO001

IBO007

IBO014

IBO021

IBO1M

加权平均利率（%）

-

3.0683

-

-

-

（注：加注“*”的利率表示偏离市场正常水平）

l  上海银行间同业拆放利率

品种

0/N

1W

2W

1M

3M

6M9M

1Y

SHIBOR（%）

1.9204

3.0550

3.2587

3.1400

2.9695

2.9903

3.0704

3.2193

（注：上述数据是上一交易日的SHIBOR报价）

l  上海证券交易所主要国债交易行情

品种

剩余年限

收盘净价（元）

涨跌值（元）

收益率（%）

20国债10

0.7

100.90

+0.25

0.8168

02国债14

0.6

100.40

-0.30

1.7166

04国债03

2.1

103.20

+0.00

2.6920

03国债01

3.0

98.63

+0.08

3.1822

04国债04

4.2

107.17

-0.01

2.9741

04国债07

4.5

106.13

+0.10

3.1526

03国债08

6.5

96.22

-0.08

3.6973

03国债03

16.1

94.30

-0.39

3.8828

（参照剩余年限分布，挑选上述流动性较好的券种作为代表品种）

l  上海证券交易所回购交易行情

品种

R001

R007

R014

R028

R091

收盘利率（%）

0.8950

1.8000

-

-

-

l  主要指数变化情况

品种

指数

涨跌值

涨跌幅（%）

上证国债指数

111.164

-0.077

-0.07

上证综合指数

3899.179

-147.214

-3.64

深证成份指数

11414.54

-317.54

-2.71

专为儿童研制的止咳药有哪些

玉林鸡骨草怎么吃

行气活血舒筋活络的食物

关节疼痛中医治疗方法

郴州小儿白巅风去哪个医院好

玉林鸡骨草胶囊治什么病

痛经是怎么回事怎么办

产后腰酸背痛如何调养

什么情况吃益母颗粒

小孩咳嗽老不好怎么办
他达拉非片能空腹吃吗
皮肤干燥起皮缺乏什么