高考加油矿产信托飙升成香饽饽魏家

进入三季度以来，矿产的发行规模出现暴涨。最新统计显示，7—9月国内共发行35款矿产资源类产品，融资规模为223.12亿元，与去年同期相比，发行数量和规模分别同比增长169.23%、315.96%。一时间，矿产信托成为继房地产信托后，信托公司最看重的投资领域。在此选取两款产品，供读者参考。

名称：中信信托“聚信汇金煤炭资源产业投资基金4号集合资金信托计划”

信托规模：不超过35亿元信托期限：10年（分期募集，首期募集资金17亿元，期限2年）

预期年化收益率：11%资金投向：为上市公司(,)发放贷款，用于其支付收购陕西亿华70%股权的转让价款

特点：为保障资金安全，永泰能源以陕西亿华70%股权为本计划信托贷款提供质押担保，质押物评估价值52.82亿元，本金质押率32.2%；陕西亿华将其拥有的探矿权及后期的采矿权为信托贷款提供抵押担保。另外，永泰能源重要子公司华瀛山西能源投资有限公司（“华瀛山西”）及永泰能源控股股东永泰投资控股有限公司（“永泰投资”）为本计划信托贷款提供连带保证担保；永泰投资实际控制人王广西、郭天舒为本计划信托贷款提供连带保证担保；此外，受托人还分别向陕西亿华、华瀛山西派驻董事参与公司管理决策。

点评：这是一款典型的产业投资基金模式的信托计划，基金规模较大，存续期限较长，计划分期募集的资金被用于不同项目，一定程度上可看成是多个分散计划的结合。但相对于分别发行不同的信托计划，以产业投资基金形式发行一方面可以利用基金专业优势，集合人力、物力对不同项目进行投资分析；另一方面，由于目前信托产品发行采取审批制，以产业投资基金形式发千人有千面行可节省分别发行所占用的时间，从而节约发行成本。

名称：中融信托“琨晟矿业投资结构化集合资金信托计划”

信托规模：10亿元信托期限：8年预期收益率：9.5%-11%资金投向：该信托计划募集资金以债权、股权、债权加股权或有限合伙等形式，投资于山西、内蒙古、贵州、辽宁、黑龙江等矿产能源储量较丰富的省市及国内外优质矿产能源企业。

特点文章说：该信托计划采用结构化设计，次级受益人为北京兴业源投资有限公司。信托计划成立时，优先级委托人与次级委托人交付的信托资金的配比比例不得高于9：1；在信托计划存续期的任一时点，优先级受益权信托单位之和与次级受益权信托单位之和的配比比例均不高于9：1；为维持该比例及为补充项目投资资金等目的，在信托计划存续期内，受托人有权通知北京兴业源投资有限公司追加认购次级信托单位，后者有义务按照受托人通知追加认购次级信托单位，并向受托人交付相应现金。

点评：该信托计划采用结构化设计，次级委托人北京兴业源投资有限公司主要致力于矿业等能源类项目投资，具备一定的矿业项目筛选及投资经验，对于有较高专业要求及项目筛选能力要求的矿产资源类信托是较大的优势。另外，该信托计划采用债权、股权、债权加股权等多种投资方式分散投资于多个矿产项目，一定程度上分散了投资于单一矿产项目的风险。