行业信息科技4月通信设备市场动态跟踪及前瞻荐

信息科技：4月通信设备市场动态跟踪及前瞻 荐9股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

■运营商数据点评：<设备国产化率将达到60%。/p>

三月国内 G净增用户创下新纪录，达到了1741万户，其中中国移动 G用户净增数接近千万级别，中国联通 G用户净增数量也达到了400万户以上。移动互联快速发展、智能迅速平民化以及中国移动在各档次智能机的布局使得 G用户群体在201 年迎来了高速发展，预计 G用户今年至少会增加2亿户。

■行业大事点评：

华为预计201 年企业业务营收27亿美元，增长45%中国移动启动200亿TD-LTE设备招标欧盟拟以政府补贴调查华为中兴，爱立信阿朗等拒绝配合Verizon收紧补贴政策，2014年开始李东生：TCL要做智能芯片思科 .1亿美元收购LTE小基站制造商Ubiquisys■5月投资策略通信行业5月投资策略主要围绕LTE产业链展开，同时关注一些业绩稳健、所在细分行业前景广阔的个股。

LTE产业链方面我们主要推荐直接受益基站建设的中兴通讯、金信诺、大富科技、烽火通信，以及基站设计及工已被送往当地医院救治。根据警方的初步判断程类的宜通世纪和富春通信。我们预计中国移动TD-LTE招标即将开始，此次规模规模较大，约有20万左右基站规模，对于上市公司下半年业绩影响较大，建议重点关注招标进程以及各厂商份额情况。

除了LTE以外，我们长期推荐鹏博士、星锐捷和顺科技。

我们详细剖析了鹏博士201 年利润大幅增加的驱动力，分别是：

长城宽带收入增长与费用率下降（带宽费用率、销售费用率、所得税率），酒仙桥数据中心的盈利反转，电信通子公司的稳健成长，及鹏博士外埠多个地市（主要是沈阳、上海、广州、深圳）上率的提升。总体来看，短期盈利能力有保障。长期来看，公司宽带接入市场份额提升的趋势十分明显，伴着民营资本进入的春风，鹏博士迎来发展最佳时机。我们看好鹏博士的长期投资价值，详细内容请参见我们此前发布的公司深度报告《鹏博士——中国民营互联与信息服务龙头》。

■风险提示：股票解禁压力；运营商投资规划不达预期