家用电器正视行业增速回落看好龙头盈利能力覆盖

其实玩家完全可以通过征战以往的副本来获取大量金钱；另外 家用电器：正视行业增速回落 看好龙头盈利能力 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：

2012年4月 0日家用电器行业40多家上市公司2011年年报及2012年一季报公布完毕，整体增速回落明显。2011年行业收入同比增速从10年的44%回落至19.6%，归属于母公司的净利润同比增速从10年的4 .9%回落至2 .5%。2012年一季报显示行业增速仍处于低位。

观点：

1．11年行业收入增速回落，预计12年前低后高2010年在国内多重政策的刺激和海外出口稳定的双重因素之下，家电行业达到了景气高点。2011年，国内面临政策退出，国外欧美债务危机均对出口产生了很大的负面影响，同时由于2010年的高基数，2011年家电行业增速回落。

根据产业的销量数据，2011年空调行业仍取得了15%的销量增速，居各品类之首，这也因为空调饱和率相较于冰箱、洗衣机、彩电要小，同时受到政策的拉动效应也较其他品类小的缘故。冰箱、洗衣机的销量增速位居空调之后，其中洗衣机7%的内销增速远低于预期。彩电行业销量增速降至5%以下，彩电也是各品类中饱和率最高的家用电器。