信息科技军工类通信个股表现强劲短期出现震了

信息科技：军工类通信个股表现强劲 短期出现震荡 中长期看好 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上周核心投资观点：

近期受钓鱼岛形势紧张影响，军工相关通信个股连续快速上涨。按我们统计，通信上市公司中，至少有10家公司主营业务涉及军品，军品收入占比多数在 0%-90%之间。我们认为在国家地缘安全形势趋形势紧张情况下，为提高国防能力，将加速国防信息化建设，尤其是加强信息化设备及系统升级和建设。

为促进中缅两国经济社会发展、增进两国友谊作出更大贡献。 其中北斗卫星导航、军用通信、卫星研制、侦查探测、雷达等方面都将是投资重点。近期军工股在持续上涨过程中，估值不断上升，已有公司1 年市盈率超过100倍。我们重点推荐有业绩支撑，且随着行业爆发业绩将高速或快速增长的公司，在目前市场环境下我们调高其目标估值水平，201 年目标市盈率倍，上调重点推荐公司目标价，重点推荐国腾电子、海格通信、中海达。我们认为通信类个股会反复走强，短期出现震荡调整，中长期看好。详细内容见本周核心推荐三维通信1月17日公告，公司二股东（浙江三维股权投资）减持 9 万股，约 151.86万元。李越伦占有浙江三维约70%的股权，浙江三维的其他股权由管理层持有，这次减持主要是回报管理层对公司的长期支持。我们预计近期不会再有减持行为，维持对公司的“买入”评级。

中兴通讯公布2012年业绩预告，2012年归属于上市股东的净利润为亏损亿元，同比下降221. 5%—240.77%，EPS为-0.7 —-0.85元，同比下降219.67%-2 9. 4%。我们调整公司盈利预测，预计年公司EPS分别为-081元、0.57元和0.71元。受内外交困，公司2012年业绩表现差强人意。201 年Q1获得8..8亿元投资收益，业绩或将实现转正，而随低毛利率订单确认完毕以及国内4G设备招标启动，公司有望逐渐走出业绩低谷，从Q2或不晚于Q 起实现主营业绩改善。“增持”评级，6个月目标价12.5元。具体内容详见本周核心推荐。

我们认为后续应继续关注两大结构性热点，其一是传统领域：4G产业进程（201 年投资主线之一），其二是新兴领域：在国际形势紧张之下的北斗产业。其他热点包括：游、金融IC卡、数字集群以及电信向民营开放大背景下的虚拟运营商概念。重点推荐国腾电子、中海达、海格通信、东方通信、鹏博士、邦讯技术、三维通信；推荐中国联通、中兴通讯、烽火通信、日海通讯、新海宜。