幸福快乐广发证券运营商加深5G战略部署产业商用化依依不舍

广发证券：运营商加深5G战略部署 产业商用化进程加快 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一、一周“主题说”：运营商加深5G战略部署，产业商用化进程加快5G正转向标准化、技术试验阶段，我们认为，在政策推进及技术演进下，运营商投资建设布局加大，5G商用化进程有望全面加速。

8月24日，国务院印发《关于进一步扩大和升级信息消费持续释放内需潜力的指导意见》，明确表示将力争2020年启动5G商用。我们认为，政策层面对5G产业的持续推动源自于5G技术有助于释放信息消费潜力，中长期内对经济影响程度较高，有可能发展成为经济社会发展的关键动力。

此外，根据最新披露的今年中报内容，移动、电信、联通三大运营商将把5G产业作为重要战略部署不断推进。

主题策略层面，从直接经济产出结构来看，在规划及建设期，运营商进行大规模络建设，设备制造是主要产出来源，我们建议重点关注主设备商、基站天线、射频器件及光通信等领域：1）最看好推动5G技术标准制定、受益基站数量骤升、同时布局SDN/NFV的主设备商，重点关注中兴通讯、大唐电信；2）大规模天线阵列普及，利好基站天线生产商，重点关注通宇通讯、盛路通信；3）射频器件厂商受益于全频谱接入技术趋势，重点关注信维通信、武汉凡谷；3）小基乱世称雄站对光纤、光传输络和光模块需求量较大，建议关注光通信产业链相关公司，重点关注烽火通信、光迅科技。

二、一周主题动态跟踪一周重点政策关注：1）国务院印发《关于进一步扩大和升级信息消费持续释放内需潜力的指导意见》（新华）；2）环保部印发《京津冀及周边地区年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》（环保部）。

一周产业前沿事件重点关注：1）2017世界机器人大会在北京召开（中国）；2）第四批中央环境保护督察进入下沉阶段（环保部）。

一周技术革新动态重点关注：1）我国成功研制出基于AMT的同轴并联机电耦合系统（人民）；2）我国高密度分布式能源接入有了新模式（中国科技）。

三、一张表读懂近期主题事件本周重要主题事件包括：2017年9月2日2017中国人工智能与机器人创新大会（人工智能）和2017年9月日金砖国家领导人第九次会晤（一带一路）等。（资料来源：央广，新华，活动家）四、风险提示商用积极改善基础条件、增加收入进程不达预期、上市公司盈利不达预期对。