日常消费品猪价震荡创新高荐股

日常消费品：猪价震荡创新高 荐 股 类别： 机构： 研究员：

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报告摘要：

苗价快速上涨，毛禽价格维持高位震荡。第29周（7月16日-7月20日）山东烟台地区白羽肉鸡苗周均价 .20元/羽，周环比上涨18.52%，同比上涨10 .82%。肉毛鸡周均价4.09元/斤，环周比下跌4.89%，同比上涨22.04%，毛鸡价格继续高位运行。河南地区鸭苗周均价2.98元/羽，周环比上涨14.62%；同比上涨86.25%。毛鸭周均价 .75元/斤，周环比上涨1.6 %，同比上涨15.0 %。推荐关注：益生股份、民和股份、圣农发展、仙坛股份。

猪价震荡创新高，预计可涨至9月初。7月20日全国生猪出栏平均价为12.27元/公斤，较7月1 日上涨0.12元/公斤，涨幅0.99%。本周猪价继续保持震荡上涨，涨速有所放缓，但猪价周内已经创下半年反弹的新高，后期继续看好猪价走高，但涨幅预计有限。多年的猪价历史走势告诉我们猪价下半年反弹一旦开启，其持续性一般至少会到9月初。当前的上涨仅仅是年内的季节性反弹，距离本轮猪周期的大底部尚远，考虑到下半年季节性反弹会使养殖户亏损减轻或转为盈利，今年并不具备产能大幅缩减的可能，对本轮猪周期底部的最乐观估计也要到2019年年中才有可能出现。

临储玉米拍卖成交环比持续回暖。截至7月20日，临储玉米累计拍卖成交5554万吨，成交率为47.81%，累计成交率持续低于50%，本周周度成交率约28.01%，较上周上涨约1个百分点，其中黑龙江临储玉米成交持续回暖，成交率由两周前的20%逐步攀升至接近 0%，市场目前更青睐价格低而性价比相对高一些的玉米，成交有所上升，但均价呈下降趋势。

动保行业直接受益于养殖规模化提速。受新环保法影响，2016年起我国生猪养殖规模化程度快速提升。2016年年出栏50000头以上规模养殖户数量同比增长20%。预计2020年，5家上市公司生猪出栏总量将达到7400万头，占全国出栏总量的10.6%，与2016年相比增长4700万头，增幅176%。养殖规模化程度提升一方面有利于带动市场苗替代招采苗，另一方面提高了非强制面疫苗的市场渗透率。养殖规模化程度提升将直接利好疫苗生产企业。

风险提示：自然灾害，畜禽疫情，食品安全事件