高考加油基金子公司收缩类信托业务转战大资产管理魏家
证券时报 杜志鑫
自2012年11月份第一家基金公司子公司获批以来,63家子公司的业务主要集中于类业务。不过,目前已有部分基金公司主动调整了子公司业务范畴,未来将转战股权投资(PE)、市值管理、资产证券化等大资产管理业务。
类信托业务非基金强项
深圳一家基金公司高管对证券时报表示,他们公司子公司是2013年获批比较早的一批基金公司,在业务开展初期,主要是以房地产信托为主的信托业务,经过一年的发展,规模也比较可观。
该高管介绍,子公司开展的类信托业务越来越不可控。一是人才缺乏,基金公司几乎没有信托人才,所以在业务开展初期,基金公司一般都是从信托公司挖人。二是信托产品设计复杂,风险越来越不可控。与公募基金这种投资在二级市场的产品相比,信托产品的设计非常复杂,而且过去五、六年在房地产异常繁荣的背景下,基金子公司拿到的项目主要是房地产信托项目,但是在房价达到目前的高度后,未来这个行业的风险越来越大。综合这些因素,该公司最终决定收缩类信托业务。
据了解,这并非个案。广州一家基金公司的高管曾对表示,有的基金公司在没有任何担保的情况下就上马发售类信托产品,这背后蕴藏了非常大的风险。
还有基金公司高管表示,目前信托的资产管理规模达数万亿元,这是信托经过了过去数次的整顿后取得的成绩,在过去的整顿调整中,不少信托公司已经消失了。相比之下,基金子公司显得非常稚嫩。除此之外,一些项目还存在道德风险。
转战大资产管理
在收缩类信托业务的同时,基金公司也在拓展其他业务领域。
前述深圳基金公司高管表示,他们公司去等成熟市场考察发现,除了二级市场的投资,资产管理还包含但目前而言还没有达到这样的程度了PE、市值管理、资产证券化等非常广泛的范围,对比类信托业务,基金公司在这些领域更具有优势。因此,未来他们公司子公司的业务范围主要是PE、资产证券化、市值管理等大资产管理。
从目前部分基金公司子公司开展的业务来看,也有不少项目涉足了与二级市场相关的股权转让,如(,)子公司发行产品受让了成为绝大多数球迷们共同的经历。当《决战欧冠》几乎与2013年度的欧冠同时拉开帷幕时(,)前大股东转让的股权,汇添富子公司发行产品参与了(,)高管等业务骨干的股权激励。
无独有偶,在基金公司进军PE、资产证券化等业务的同时,私募股权机构也在进军二级市场投资。2012年6月,著名的机构深圳创新投与联合设立了红塔红土基金公司。此外,红杉资本也力邀国投瑞银基金(,)公司前总经理尚健加盟,在上海设立了弘尚资产管理公司,尚健旧部、原 (,)混合基金经理朱红裕也加盟了该公司。
据业内资深人士介绍,随着未来国民财富的迅速增加,中国居民的理财需求也会越来越广,而对于基金公司来说,除了提供投资于二级市场的基金产品之外,未来参与PE、资产证券化等大资产管理业务具有很大的发展空间。
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