行业广证恒生测量银行板块的体温

广证恒生：测量银行板块的体温 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

异于市场一致预期的看法：

本期我们用“共振转折”策略研究体系中的情绪分析法对银行板块的体温进行测量，评估其续航能力。综合而言，银行股体温纵比偏热，横比正常，随着估值修复阶段进入尾声，转入溢价阶段需要更大的能量支持。目前处于观察的窗口期，这是此前策略提出将配置动态向证券行业转移和倾斜的重要原因。和基本分析相比，情绪分析的突出优点是可以直接、较快证伪，当银行次高位（量价都不能创出新高）出现时，可初步确定行情已见到一个重要高位从业内人士处了解到。

受益于经济温和复苏、改革红利预期及机构投资者队伍扩容三大驱动力，我们认为未来仍处于“一段有利于做多的时光”，方向是确定的。上证指数越过2 50点之后，多头剑锋指向2650一线，但需警惕近期市场涨速偏快、整固不足的隐患，更要防范“200 ..4”高亢的单边式大反弹后调整重现。