公用事业近看稀土永磁材料远看新能源汽车电蹭飞

公用事业：近看稀土永磁材料 远看新能源汽车电机 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

保持进攻模式投资要点※行业动态中国国际新能源汽车产业促进推广周活动将举办国将在苏杭宁地区试点建设充换电运营株洲市成为全国首个实现公交车电动化的城市郑州支持私人建充电站美方群起反对沃蓝达电动车技术进入中国插电式普锐斯将于明年上半年正式销售※公司动态大洋电机增资宁波科星，涉足稀土永磁材料领域长安汽车北京生产基地新能源及试制车间建成通用和上汽联合打造新一代电动汽车平台科力远计划购鸿源稀土，打造混动全产业链※行业评级与投资建议新能源汽车板块仍受政策影响，在短期内仍然是故事大于实质，在大规模普及之前，业绩恐难有亮丽表现。该板块受政策影响较大，交易性机会将主要来源于三方面：一是新能源汽车十年规划年内出台的步伐临近；二是新材料“十二五”规划中10大重点工程和20大重点方向单独列出了膜材料和动力电池材料；三是十月份开始，节能汽车新政实施，八成车型将由于门槛提高而不再补贴，对新能源汽车构成利好。

近看稀土永磁材料，远看新能源汽车电机。钕铁硼上游稀土价格暴涨后有所回落，但仍在高位运行。大多钕铁硼企业已经完成提价，成本向下游转移，三季报和年报有可能超预期。新能源汽车电机要求体积小、转矩大，对磁性要求高，钕铁硼被替代的可能性很小，短期内承受材料成本压力较大。汽车电机方面，高端产品常年依赖日本进口。但我国永磁稀土是优势资源，在限制出口的政策下，新能源汽车电机将有望得到长足发展。

看好宁波韵升（600 66）、中科三环（000970）、江特电机（002176）、大洋电机（002249）等的投资机会。

注重资源类个股。紧握资源的公司占据先发优势，长期看好我们看好上游原材料及关键技术设备等毛利率较高的产业环节。重点关注：中信国安（0008 9）、西藏城投（60077 ）。