机械制造铁路设备及传统制造转型荐股覆盖

机械制造：铁路设备及传统制造转型 荐11股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周整体观点：

推荐公司：杰瑞股份、南方泵业、巨星科技、兴源过滤、通源石油、宝鼎重工、中国北车、中国南车、永贵电器、森远股份、威海广泰。

油气设备：未来几年中国非常规油气和新区块投资将加大，“水平井+压裂”技术应用占比持续上升。同时，石油体系改革、油服市场化改革、天然气价格改革推进提速，具备技术、管理、“设备+服务”等优势的民营设备及油服企业将获得历史性发展机遇，坚定推荐杰瑞股份、通源石油、吉艾科技。

铁路设备：铁路投资超预期上调至8000亿，彰显铁路对稳定经济的核心作用，相关装备产业链投资再度获追加。伴随铁路投融资体系改革，铁路资金来源将呈现多样化的发展格局。同时轨交设备交付高峰如期而至，产业链相关公司业绩高增长确定性较高，推荐中国北车、中国南车、永贵电器。

目前上电价由国家统一核定 通用航空：政策放开（空域、机场建设、飞行审批）将开启产业发展新纪元，1 -14年是行业政策密集出台期。14年起产业链中下游通航机场建设、地面监测雷达、维修、培训、航空运营等企业将率陆续受益，重点推荐威海广泰。

环保设备：1）“污水处理”和“净水处理”领域需求潜力巨大，推荐南方泵业；2）借力浙江“五水共治”，以互联思维实现超常规发展，推荐兴源过滤。

机器人自动化：今年中国有望成为全球最大机器人市场，各地“机器换人”政策推进提速。受益于劳动力成本上升与机器人经济性提高，未来“机器红利”将替代“人口红利”，看好工业机器人的销量增速和服务机器人的成长空间。

公路养护设备：公路系统进入15年国检“大考”前准备期，伴随路检的常态化，各地公路养护施工计划纷纷出台，投资规模持续增长，推荐森远股份。

手工具行业：出口业务受益美国经济复苏，国内业务稳健增长，14年业绩或超预期；未来将向机器人、CSP、云计算节能领域外延扩张，重点推荐巨星科技。

工程机械：受房地产、传统基建领域投资影响，14年行业弱复苏，且需求呈现结构性分化，土石方机械需求筑底回升概率较大，关注运营效率较高的柳工。

宏观及行业1）统计局：4月份CPI同比上涨1.8%，环比下降0. %；2）统计局：4月份PPI同比下降2.0%，环比下降0.2%； ）央行：开展600亿元正回购。