金融现金贷清理整顿荐6股

金融：现金贷清理整顿 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

现金贷的定义我们认为现金贷实际上是商业银行消费金融业务的一种，具有金融小、期限短、门槛低等特征，不同的是一方面，现金贷业务主体通常以银行等放贷“正规军”之外的小贷公司、P2P络融资平台等为主，另一方面，现金贷更强调“现金到账”的属性，即无指定用途。

逐个击破现金贷行业的“顽疾”目前现金贷行业主要包括如下问题：―是利率畸高；二是风控基本为如此才是最大限度地确保双方的利益。零，坏账率极高，依靠暴利覆盖风险；三是利滚利让借款人陷入负债危机；四是实际放款金额与借款合同金额不符。针对上述问题，《通知》明确提出了针对性的措施。

新规对现金贷行业的冲击来源。

一方面是来自牌照监管的冲击。在平台数量上，预计只有1%左右的现金贷平台具备放贷资质，超九成平台不具备放贷资质或将退市；在业务资金规模上有将近6000亿元资金以激发产业活力。与世界各国紧密合作将退出现金贷行业。

另外一方面是来自资金来源监管的冲击。现金贷资金来源主要包括自有资金、信贷资产转移、信托计划、其他P2P平台和一些传统银行的信贷资金等。《通知》对现金贷平台资金来源的限制主要带来两方面的影响，一方面是融资规模将下降，另一方面是融资成本将提高。

从银行所处的位置看现金贷对银行的影响。

在现金贷行业中，银行的角色定位有两个，首先银行可以作为现金贷资金的提供者，如通过“助贷模式”或者直接购买ABS的方式。其次，银行还可以是现金贷行业潜在的进入者，但由于目前现金贷平台与银行之间并不构成直接的竞争关系，因此对银行的影响十分有限。

我们认为，现金贷行业清理整顿新规的出台，对该行业的发展是一大利好，但对银行的影响十分有限。短期来看，可能会对城商行、农商行等中小银行的零售业务和理财收益产生负面影响，对大行和股份行影响不大。长期来看，个别零售信贷实力较强，智能风控水平较高的银行可能会获得更多的发展空间。