高考加油川财证券美国9月新增非农就业人数不及预期魏家

川财证券：美国9月新增非农就业人数不及预期 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

川财海外周观点：

本周，全球贸易不确定性稍有缓和，但市场投资情绪波动明显。政策方面，美加达成新合作框架协议，加方妥协并同意向美国开放3.5%的乳品市场份额。美股方面，三大股指均有小幅回落，恐慌指数VIX触及17.36，为两个月以来最高水平。经济数据方面，9月美国新增非农就业人数受台风天气影响同比下降30%至13.4万，虽远不及预期18.5万人，但7至8月前值数据均有上修，失业率跌至50年以来最低值3.7%，时薪以2.8%的速度稳定增长，未来经济或仍有上行空间。美债方面，在美联储9月加息决议后，受通胀上行等压力影响，10年期美债收益率周五拉升至3.248%，30年期美债触及3.424%，均创单周最大涨幅、整体呈超调之态。港股方面，受汇率、贸易以及宏观风险等影响，市场对刺激经济措施的实际成效仍有担忧，恒指一度行业人士分析跌超2%失守27,000点，三天累跌约1,200点。由于美国劳动力市场趋紧、时薪增速走高，美债利率将保持上行压力，全球股票市场或将持续受到影响。

海外市场：

美股市场：美股三大股指均呈现小幅回落，标普500指数报2,885.57点，累并将促使报社在2015年年底实现盈利。此外计下跌0.97%；道琼斯工业指数报26,447.05点，本周累跌0.04%；纳斯达克综合指数报7,788.45点，本周上涨3.21%；标普500行业板块5涨6跌，其中医疗保健（0.86%）和信息技术（0.83%）板块领涨,原材料（-4.48%）领跌。

港股市场：恒生指数结束上升行情，周累计下跌4.38%，报26572.57点；恒生国企指数周累计下跌4.43%，收于10530.32点；恒生综合指数收跌4.17%，收于3597.92点。本周恒生综合行业指数周累计涨幅排名靠前的板块是能源业(4.6611%)和电讯业（0.9585%）；跌幅居后的行业板块为地产建筑业（-4.6984%）和消费者服务业（-3.5281%）。

海外动态：

经济跟踪：9月美国新增非农就业人数因台风天气影响至13.4万，同比减少30%，刷新2017年10月以来新低，但由于9月美国失业率创1969年12月以来新低至3.7%，加之ISM非制造业指数创历史最高点至61.6，时薪稳步增加，外界一致看好未来经济走势。9月美国ISM制造业指数为59.8，预期值60.3，前值61.3，低于市场预期，但整体制造业仍以稳健步伐持续扩张。

政策事件：美国和加拿大就NAFTA达成框架协议，加拿大同意进一步开放乳品市场，将向美国开放约3.5%的乳品市场份额；同时，备受关注的第19章争端解决机制在特鲁多的争取下也将以当前形式在新北美自由贸易协定中保留下来；加方也同意免除关税或近乎免税的对美出口汽车配额限制在260万辆。

风险提示:宏观政策变动，经济增长不及预期，全球范围黑天鹅事件。