行业半导体电子设备坚定信心荐1股

半导体、电子设备：坚定信心 荐1 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点寒风凛冽，坚定信心12月份A股呈现出二八分化的牛市行情，上证指数在一个月的时间里从268 点上涨到 2 5点，单月涨幅超过了550点；中小板块表现惨淡，申万电子指数从226 点下跌到2040点。是在基本面良好的情况下，适当的去估值将带来更多投资者参与。月末，申万电子指数小幅反弹、逐渐企稳，可谓是寒冬中的一股暖风。从产业投资的长期逻辑来看，电子产业作为新一轮制造业升级的核心，其产能属于高端产能，投资电子产业将有望获取穿越牛熊的收益。

12月份，电子行业与互联企业合作不断加深：海康威视发布互联运动相机S1； 60与酷派成立新公司运营大神品牌；小米入股美的发力智能家居。新品方面，魅族成立“魅蓝”品牌并发布魅蓝note，国产中低端竞争激烈，配置不断提高，价格不足千元，大屏化趋势明显，相关国内供应链将首先受益。

海外方面，苹果iPhone6/6Plus持续热销，我们持续看好苹果产业链。

集成电路方面，长电科技7.8亿美元全面要约收购星科金朋，一旦并购成功，将打响我国芯片企业联合产业基金收购国外企业的第一枪。我们看好未来集成电路产业在政策、资金的驱动下，以制造为核心，设计及封装快速发展的局面。

油价的快速下跌，对于新能源汽车产业链存在一定冲击。但国家政策对新能源汽车扶持态度未有变化。长期看，汽车领域的电气化及智能化趋势不变，相关供应链股票的短期承压或许带来良好的介入机会。

LED基本面良好，国内供应链在全球话语权的不断增强。销量大幅增长与价格战持续发酵的背景下，我们看好拥有成本控制优秀及拥有渠道优势的厂商。

投资逻辑电子板块逐渐企稳，我们主要从产业角度看好符合国家战略升级的产业及相关标的，重点看好安防、汽车电子、集成电路等具有战略价值产业，推荐低估值品种。安防领域国内企业不断拥抱海外市场及互联，推荐低估值龙头海康威视；据俄罗斯船长基谢廖夫介绍汽车电子方面国内供应链逐步崛起，推荐电容龙头法拉电子、业绩拐点显现的沪电到2009年的时候股份以及汽车连接器龙头中航光电；集成电路领域政策确保增长，推荐封装龙头长电科技、华天科技、晶方科技，看好未来潜在并购重组、IPO的机遇；电子产业自动化趋势明显，推荐业绩与主题并存的大族激光、华工科技；金属机壳继续推荐长盈精密；LED领域持续看好三安光电、国星光电、聚飞光电，德豪润达。