行业交通运输行业整体估值水平依旧较低

交通运输：行业整体估值水平依旧较低-航运业10月第4周周报 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

干散货市场-运费波动不大集装箱-季节性回落油轮市场-旺季仍需等待投资要点：

干散货市场-运费波动不大BDI指数本周均值收27 5点，指数均值与上周基本持平，分船型看，BCI均值上涨4%，BPI回落6%，BSI回落4%；从具体的运费看，10月22日Cape船平均TCE报4117 美元/天，环比上周上涨4%了解养殖市场前景，巴拿马型船平均TCE报14490美元/天，环比上周回落2.2%；Myspic钢价综合指数本周报156.7，环比回落0. 8%，国内港口铁矿石库存报696 万吨，环比上周回落2%；CCBFI指数本周大幅上涨1 %，上涨动力主要来自于煤炭，CCBFI-煤炭指数本周上涨18%；集运市场-季节性回落10月22日CCFI指数报11 2.08点，环比上周回落2%；分航线看，SCFI-欧线回落1. %，SCFI-地中海航线回落1.2%，SCFI-美东线回落2.4%，SCFI-美西线回落 .2%；10月20日HRCI指数报704.2点，环比回落 %但与6号线换乘的呼家楼站迎来两条线客流“叠加”的冲击；油轮市场-旺季仍需等待本周BDTI指数均值7 2点，环比上周均值回落1%，BCTI均值6 0点，环比上周均值上涨2%；10月22日TD 航线VLCC平均TCE报905 美元/天，环比上周回落20%；Suez平均TCE报17814美元/天，环比回落25%；Afra平均TCE报11981美元/天，环比上涨6%；MR平均TCE报4865美元/天，环比上涨4%；10月第 周美国炼厂开工率82.5%；从历史同期数据看，目前美国原油库存仍然处于相对高位，而开工率处于相对低位；投资建议受制于基本面的疲弱，航运股在节后的上涨中再次跑输大盘，与之对应航运股PB/上证综指PB也出现了下降，根据该指标我们认为航运股整体估值水平仍然较低，在目前大盘整体估值水平上行的背景下，建议关注航运股的估值修复，推荐中国远洋、中海发展、中海集运以及招商轮船；