建材年中国水泥市场论坛DG

建材：2010 年中国水泥市场论坛 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

2010年中国水泥市场论坛1月15日到16日，我们参加了中国水泥协会和数字水泥主办的2010年中国水泥市场论坛，在论坛上中国水泥协会会长雷前治和数字水泥总裁刘作毅分别就产业政策和水泥区域市场发表了自己的观点。雷前治会长在产业政策对话中就对水泥产业限制产能过剩话题中谈到：从去年运行结果来看，出现的是局部地区的产能过剩：浙江、江苏、上海、安徽经济区；河南也是过剩；从全国整体来看，供求关系决定了价格，价格决定了利润：去年占用量 0%的中西部地区，占到水泥利润的70%；70%用量的东南部，占到水泥利润的 0%。中西部地区目前还属于建设热潮。四川09年投产了 5条线，10年当地供求可能发生较大变化。中西部地区今年和明年要防止出现浙江的情况。

刘作毅在发言中谈到：从区域的景气情况来看，0 年东部地区是顶峰，产量、利润和投资指标都在0 年达到最高，之后一直处于下降的状态；06年中部地区产量、利润和投资指标最好，从06年以后产量虽然还在上升，但是利润和投资都在向下；西部地区从产量、利润和投资指标看在09年达到一个高点，而且处于一个上升的趋势，所以现在西部的市场处于一个很好的发展阶段。

祁连山(人民币17.05,未有评级)：西部开发和拉动内需使得西部地区水泥供不应求，水泥价格在近两年上升很多。祁连山税前利润09年估计能将近5亿。09年可以比去年增加150万吨。祁连山的商品熟料价格比较高，吨价格在 00- 10元左右。

冀东水泥(人民币17.6,买入)：冀东在陕西运营四条线，去年效益很好。目前正在宝鸡建线，利润很好，与秦岭合作近于完成。

南方水泥：南方水泥07年9月在上海挂牌，主要通过超常规跨地域的大规模联合重组而壮大。由07年9月在淮河以南没有水泥到今天1.2亿吨的产能，09年净销量8,000万吨。亿吨企业从单体看海螺之后就是南方。有1 0多家企业目前并表。按照地域来看有上海、浙江、江西、湖南、长江以南的江苏、安徽的东南部、广西的北部，市场上还包括福建和周边区域。浙江分布最多，达到了6,000万产能。在嘉兴和湖州形成了绝对的控制力，在杭州、金华、衢州与红狮和红火形成非常好的协同氛围。在江西与万年青合作，并成立江西南方。湖南在09年利润贡献是明星区，在湖南的布局基本完成。在08年完成“五集中”，包括：营销集中、财务集中、采购集中、技术服务集中、投资决策集中。管理团队常驻杭州。在浙江四个区域公司组建完毕。一是嘉兴南方，位于上海苏州市场中间，更多是粉磨，产业链也是枢纽；二是湖州南方，主要指湖州以北，有2,000万吨的熟料产能，单体排名也能进入前十名；第三是杭州南方，指绍兴、宁波等地；第四个是金华和衢州。重点利用管理经验和当地的人脉，这是联合重组和兼并收购本质的区别。宋志平提出中国建材的战略理念包括：联合重组、管理整合、市场协同、技术进步。南方和中国建材的核心竞争力是“学习、融合”。中国建材目前控股南方水泥的75%。

北方水泥：北方水泥自09年 月成立以来快速发展，到去年底名义产能达到1,1 0万吨。今年提出的要求是产能达到三千万吨，明年达到五千万吨。也主要是以兼并重组的方式进行。从发展阶段性来看，东北和内蒙正处于高速发展阶段，这与经济发展是同步的，未来相当长的时间内有上升的空间，近两年新型干法的启动带来结构的调整。而且每个区域都有大企业，区域集中度会快速发展。 新型干法比例较高，但是东北整体看新型干法占50%左右，在淘汰落后方面有空间。

德国战斗机曾飞临俄国战壕中联水泥：中联主要集中在山东，在山东去年一直比较平稳，得益于对山东的重组和整合，新型干法占%，与山水水泥在市场协同上做了工作，虽然四万亿在山东拉动不明显，但是盈利状况在山东09年比08年好一些，在河南，09年比08年从市场角度差，降幅较明显，江苏也有所下降，河北去年上升的势头明显，在河北南部得益于基础设施的拉动，处于上升状态。去年4, 00万吨左右，销售收入90多亿，接近100亿，利润也不错。

华新水泥(人民币,24.91；9009 .SS/美元2. 1,持有)：湖北是华新最重要的市场，2010年华新在鄂东南（黄石、黄冈、武汉），很多企业新增了较多的生产线。在西部宜昌，去年有 -4条4000吨的线投产，这两个区域2010年产能严重一些，其他区域市场如恩施、襄樊情况好一些。总的来说，竞争加剧，但是不会出现浙江的情况。市场的协同要做好：一要做好兼并收购。华新在去年收购了 个粉磨站。旺季协同容易实施，淡季不好做，集中度还不是很高。湖北有家水泥企业；二要在市场细分方面多下功夫，华新的区域中有很多重点工程，这些重点工程中标比较多，签约和待签的量有1200万吨，比以前多近一倍，这些大客户竞争相对较小。总体来说，华新的西藏、云南区域是高利润区。四川也比较好，湖北和华东区域竞争比较激烈。