地产库存略有上升荐股呢

地产：库存略有上升 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

月 1日-4月6日交易量和销售均价从周环比角度看，已公布数据的 4个城市中有2 个的房地产交易量下降（截至4月6日当周的中值为-16%，而截至 月 0日当周为+9%）。从同比角度看，已公布数据的 个城市中有25个的交易量下降（中值为-29%，而截至 月 0日当周中值为- %）。与2014年 月的周平均值相比，已公布数据的 5个城市中有2 个交易量下降（中值为-10%，而截至 月 0日当周为+42%）。相对而言，一线城市的表现落后于二/三线城市，而中西部地区的表现落后于其它地区。在销售均价方面，从周环比角度看，已公布数据的10个城市中有8个的均价上升（中值为+2%，而截至 月 0日当周为+1%）。从三个月累计环比角度看，已公布数据的12个城市中有6个销售均价上升，较此前三个月的中值水平上升0.9%。

年初至今表现截至2014年4月6日，已公布数据的 5个城市的交易量周平均值较2014年 月份周平均值低8%，并且分别较201 年均值/201 年上半年均值低22%/16%。年初至今，已公布数据的25个城市中有24个交易量下降，中值同比下降 9%（截至 月 0日当周的水平也为- 9%）。在销售均价方面，年初以来26个城市中有20个城市的房价同比上升（中值为+7%，截至 月 0日当周中值水平为+6%）。

库存水平截至2014年4月6日当周，我们追踪的1 个城市的总库存环比上升0.1%（截至 月 0日当周上升1.1%）。从过去12个月滚动销售面积计算，我们追踪的1 个城市的库存平均消化时间升至1 .9个月（截至 月 0日当周为1 .8个月）。在我们追踪的1 个城市中：1)长春、东莞、青岛、北京、杭州、宁波和深圳的库存持稳；2)南京、苏州和广州的库存上升； )厦门、福州和上海的库存下降。

投资观点我们的买入建议：碧桂园（强力买入名单）、绿城房产（强力买入名单）、招商局置地、易居中国、龙湖地产、华润置地、世茂房地产、万科B、万科A、保利地产A和招商地产A。

但是 我们的卖出建议：仁恒置地和瑞安房地产。

主要下行风险：开发商财务实力显著恶化。

主要上行风险：经济状况好于预期/政策调控放松。