央行超常规举措促增长未来降息或随全球步伐公开

继1997年10月下调144个基点贷款基准利率之后，中国央行十年来再度施出货币政策重手，放松银根和向市场注入流动性，以防止经济陷入通缩，并全力增进经济增长。

根据央行26日傍晚公告， 金融机构一年期人民币存贷款基准利率自27日起各下调1.08个百分点；同期，再贷款、再贴现等利率也相应下调。存款自12月5日起,六大国有银行下调1个百分点，中小型银行下调2个百分点。

“降息幅度超越预期，但实属必要,预计未来仍有降息空间。”在习惯了央行小幅升降息操作之后，26日晚间接受和讯连线的专家在连称意外的同时，普遍表示大幅降息符合当前经济发展需要。有专家预计，中国仍有进一步降息必要，而节奏则可能跟随全球降息步伐。

大幅降息十年重现

此前两周，市场利率下行势如破竹，市场上周一度猜测央行会在周末最多降息81个基点，以应对经济的较快下行，并防止经济堕入通缩。尽管此番降息节点晚于预期，但幅度之大却超越市场预料。

“这次依然可以看做是全球联手的行动之一，不久前英国就前所未有地降息了150个基点。”宏源证券(,)经济学家房四海指出，在全球经济危机下，中国难以独善其身，为了避免经济急速下滑，尽管九月以来央行已三次降息，但幅度依然不够，此次大幅降息实有必要。

国家信息中心首席经济分析师祝宝良也向和讯指出，央行此举应为中央政府各部门协同行动，保增长的关键性政策举措之一。10月份的数据显示经济下滑的速度比较快、物价降幅比较大，中央需要在目前的时期全力保增长。

业界普遍将目前这1举措与十年前亚洲金融危机后中国的大幅降息联系起来。1997年10月，为应对金融危机可能对中国经济的不利影响，中国央行其时大幅下调贷款基准利率144个基点，并紧跟在次年先后三次下调贷款基准利率72、99和54个基点。这1降息周期一直持续到2002年2月。

目前的情况在某种程度上与当前的情况类似。随着次贷危机演化玉成球性的金融海啸，中国经济下行的速度之快超越各方普遍预料，不但出口受挫，国内投资增速和消费增速也呈现疲弱态势，业界呼吁大幅降息的呼声也日高。

祝宝良分析，央行此次双降可以为商业银行新增加约4000亿可贷资金，比去年拟定的2008年全年贷款额度3600亿的总额还要多。此举不仅为银行提供了更加充裕的贷款资金，同时也对下降企业融资成本、提振企业投资信心有帮助，特别是对一些资金密集型行业、需要投资数额比较大、资金需求特别急迫的企业会有比较明显的利好作用。

中银国际首席经济学家曹远征分析，在存款准备金率中，特别加大了对中小银行存款准备金率的下调幅度，因为中小银行对着中小客户，这意味着对中小企业和其他方面可贷资金在增强。下降存款准备金率的作用在于，增加可贷资金，改善了银行的流动性，将起到舒缓企业融资状况的作用。

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